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深入俄罗斯废弃军事堡垒 揭秘珍贵历史_亚洲大学100强名单

原标题 基本面向好 私募紧盯大消费板块  □本报记者王辉  9月以来,深入斯废事堡史A股市场主要股指持续区间震荡,深入斯废事堡史大消费板块的强势行情有所消退。与此同时,国庆假期消费数据以及最新出炉的9月社会消费品零售数据,则进一步显示出目前内需消费仍然在复苏。多家私募机构表示,现阶段大消费板块仍然可以作为主力配置板块,继续看好其后市表现。其中,白酒、饮料、纺织服装、新能源汽车等行业,获得私募普遍青睐。  消费持续回暖  10月19日,国家统计局发布数据显示,2020年9月份社会消费品零售总额35295亿元,同比增长3.3%,较8月份0.5%的增速继续大幅改善。与此同时,自8月以来,社会消费品零售总额已实现了连续两个月的同比正增长。对此,银河证券、国泰君安等多家券商19日发布研报表示,9月社会消费品零售总额数据整体好于预期,四季度国内零售市场预计将继续呈现企稳回暖态势。随着我国疫情管控效果的进一步显现,在上半年疫情影响较亚洲大学100强名单大的背景下,全年社会消费品零售总额预计仍有望实现正增长。  进一步结合国庆长假国内旅游等整体消费表现情况,大岩资本创始合伙人蒋晓飞表示,随着国内疫情得到控制、经济逐步复苏,大消费板块大概率会延续回暖的趋势,尤其是此前受疫情冲击比较大的可选消费板块,比如纺织服装、餐饮旅游等。  龙赢富泽资产总经理童第轶表示,从国家统计局公布的国庆及9月消费数据看,9月及国庆长假期间国内消费行业复苏喜人,传统的旅游行业已经恢复至去年同期八成水平。消费升级趋势更为明显,汽车、黄金珠宝、智能家电等行业表现活跃。整体来看,消费行业增速整体已进入回升通道,全年将表现出前低后高的特征。四季度国内消费有望稳步向上,“双11”、元旦、春节等消费节假日可能对A股大消费板块带来的时点性影响,值得继续关注。  私募保持积极策略  童第轶表示,该私募机构将会重点选择未来半年到一年业绩逐步改善的消费品种,重点把握两大主线。一是寻找上半年疫情受损但企业市占率提升能力更强的板块,主要集中在白酒、啤酒、连锁,以及乳业和饮料板块。二是消费升级带来的产业性机会。今年的疫情在重塑消费习惯的同时,也为很多行业带来了变革性的改变。  私募排排网未来星基金经理胡泊认为,对于消费股的投资,需要提防相关个股的高位风险。业绩持续性和稳定性较高的个股,当前仍有比较高的配置价值。具体来看,前期承压较多的纺织服装板块,可能会在内需消费的复苏中,逐步迎来业绩和需求的“戴维斯双击”行情。而中国作为疫情控制最好的国家,部分产业链和产能转移到国内,也可能对国内相关消费行业带来利好。  蒋晓飞进一步指出,在受疫情影响比较小的消费板块中,继续看好业绩确定性和稳定性较高的调味品、白酒等板块。具体操作策略上,依然建议以业绩稳健增长的消费龙头股作为主力配置,同时配置一部分基本面处于拐点、估值处于低位的纺织服装等板块。未来一段时间的消费股投资,更应关注不同个股的性价比。

社论基础设施投资、俄罗中国制造、俄罗线上消费,组成今年这个特殊年份的“新三驾马车”,带动中国经济得以回升。转“正”了。国家统计局10月19日发布经济数据显示,第三季度国内经济增速加快至4.9%,较前值3.20%大幅回升。初步核算,前三季度国内生产总值超过72万亿元,按可比价格计算,同比增长0.7%。面对今年以来新冠肺炎疫情的巨大冲击和复杂严峻的国内外环境,中国经济终于实现由负转正,重归正增长轨道,这在全世界主要经济体中可谓独一无二。中国经济之所以恢复较快,主要得益于三个方面。其一,是基础建设投资发挥了作用。数据表明,前三季度,全国固定资产投资达43万亿多元,同比增长0.8%,增速年内首次由负转正;其中基础设施投资增长0.2%,增速年内首次由负转正,房地产开发投资增长5.6%,增速比上半年提高3.7个百分点。投资增速最快的在第一产业,投资增长达到了两位数。其二,是出口阶段性井喷带动了经济恢复。数据显示,前三季度,货物进出口总额超过23万亿元,同比增长0.7%,增速年内首次由负转正;其中,三季度同比增长高达7.5%。这表明在疫情大流行和单边主义盛行背景下,中国制造的不可替代性反而有所增强。随着一些主要经济体因防疫不力订单转向中国,出口继续走强仍可预期。其三,是现代服务业起到了托底作用。前三季度,受疫情和停工限产影响,城乡消费零售都有所下降,但网上零售额、信息传输、软件和信息技术服务业仍保持了两位数的增长。从前三季度的数据看,基础设施投资、中国制造和线上消费,组成了今年这个特殊年份中国经济的“新三驾马车”,带动中国经济得以回升。特别要看到,今年恢复经济的努力,没有依赖“大水漫灌”、强力刺激消费和出口的路径。政策面有所为,也有所克制,防止了今后可能出现的长期供需扭曲。另一方面,前三季度GDP由负转正,也是中国抗疫附带着交出的一份成绩单。没有坚决的抗疫措施和审时度势的复工复产,经济重回正轨的时间势必会延后。毫无疑问,这份成绩单也有普通民众的功劳。面对前所未见的重大公共危机,普通民众的积极配合、投入乃至牺牲,减少了经济领域精准施策的复杂性和成本。这与其他一些经济体形成了鲜明的对比。可以肯定,随着前三季度经济增速转正,今年中国经济保持正增长基本已成定局。接下来,对于未来的不确定性仍不可掉以轻心。一方面,外部环境仍然动荡,用逆全球化阻断全球供应链的势头还在蔓延,中国出口强劲有可能引发新一轮贸易领域的摩擦;另一方面,中国主要出口市场不同程度地出现了疫情二次流行的趋势,国际贸易仍不通畅。此外,第四季度是疫情反弹的高风险期,中国外防疫情输入、内防疫情反弹的压力也没有减弱。因此,在常态化疫情防控中,稳住经济复苏势头,补齐技术短板,尽量把握住经济发展的主动权,在未来相当长时间里,都将是重中之重。原标题:弃军各地物价如何?19个省份9月CPI回归“1时代” 来源:弃军中新经纬各地物价如何? 19地9月CPI回“1时代” 海南最低中新经纬客户端10月20日电 (代聪飞)近日,国家统计局公布了31个省(区、市)9月份居民消费价格指数(CPI)。数据显示,19个省份9月CPI涨幅低于2%。多家机构认为,四季度物价上涨压力不大,CPI或继续下行。19省份CPI回归“1时代”9月份全国CPI同比上涨1.7%,时隔18个月重回“1时代”。分省份来看,辽宁、山东、甘肃等9省份CPI同比涨幅超2%,吉林、安徽、陕西3省CPI同比涨幅2%,其余19省份CPI均回归“1时代”。9月份,16亚洲大学100强名单省份CPI同比涨幅高于全国平均水平,云南、青海、山东居前三名,值得注意的是,云南是CPI仍处在“3时代”的唯一省份。此外,内蒙古、黑龙江、江西3地涨幅与全国持平。12省份CPI涨幅低于全国,其中新疆、海南两地CPI同比涨幅低于1%。猪价带动CPI下行9月份,食品价格同比上涨7.9%,涨幅环比回落3.3个百分点,影响CPI上涨约1.69个百分点。其中,猪肉价格同比上涨25.5%,涨幅比上月大幅回落27.1个百分点。来源:农业农村部官网截图国家统计局城市司高级统计师董莉娟指出,随着生猪生产持续恢复,存栏不断改善,储备猪肉投放增多,猪肉供给有所增加,价格由上涨转为下降。9月份全国CPI同比加速下行至1.7%,低于市场预期。国盛证券认为猪肉价格止升转跌,以及蔬菜价格季节性回落是拖累CPI下行的主要因素。东海期货指出猪肉价格增速边际放缓,对 CPI 的影响开始弱化。预计随着猪周期恢复,肉类供给增加仍是大趋势,猪肉价格或将逐步回落。目前需求端有所恢复,居民消费逐步改善,有利于支撑食品项和CPI。但长期来看,受到基数效应显现,及需求修复仍慢,货币政策边际收紧,至四季度CPI将维持在2.0%以下。年内CPI或继续下行对于未来CPI走势,多家机构预计将继续下行。浦银国际表示,食品价格将带动整体CPI持续下行,并会抵消服务价格回升的影响,加之去年CPI的翘尾因素,预计CPI同比涨幅将略有收窄,下半年会保持在1-2%的范围。民生证券则认为,短期内CPI同比将继续走低,预计年内将降至1%下方,明年2月后可能重新上行。东北证券指出,10月以来猪肉价格继续下行,鲜菜价格也有所回落。以往10月份猪肉价格往往会下降,加之今年产能的逐步恢复,价格回落趋势将持续。国际油价上行动力不足,对相关制品价格的推升作用趋弱。在去年10月高基数的因素下,即使今年10月以来旅游、电影等相关价格加速修复,也难阻CPI同比回落至1%以下。(中新经纬APP)中新经纬版权所有,未经书面授权,任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。【编辑:房家梁】

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原标题 避险情绪浓厚 黄金白银获青睐□本报记者张枕河近期欧美新冠肺炎疫情数据并不乐观,垒揭特别是欧洲出现了第二波疫情的迹象。机构监测数据显示,垒揭资金流入欧洲股市的速度放缓。业内人士指出,欧洲金融市场在短期内可能迎来“危险时刻”。在此背景下,美股、新兴市场等股市,黄金、白银等大宗商品,美元、日元等货币,谁能获得资金青睐?欧洲市场面临冲击市场人士指出,10月以来,欧洲疫情反弹趋势明显,多国单日新增确诊病例数刷新疫情暴发以来最高纪录,业内人士担忧欧洲经济受到进一步打压。上周,欧洲多国宣布严格的防疫举措。法国总统马克龙宣布,从10月17日起在法兰西岛大区(大巴黎地区)和其他8个大城市实施宵禁。英国北爱尔兰出台今夏以来最严格的防疫措施,包括学校停课2周和餐馆歇业4周。此外,当前英国无协议脱欧的风险依旧较高,市场也担忧其对欧洲金融市场产生负面冲击。谁是最佳避险品种如果欧洲金融市场信心下降,资金出现外流,那么何种资产有望获得资金青睐?EPFR的最新数据显示,上周美国股票型基金由资金净流出转为净流入。市场人士指出,最近一周不排除部分资金从欧股流向美股优质标的。然而,从未来一段时期看,美股风险依然较高。FXTM富拓市场分析师陈忠汉表示,美国股市将受制于美国大选不确定性和财政刺激政策讨论陷入僵局两大因素。最近公布的经济数据表明美国经济亟待更多财政支持。新兴市场股市则可能出现分化。富兰克林股票团队高级副总裁唐纳德·胡贝尔表示,相对于其它地区,亚洲新兴经济体的经济将以更快步伐复苏。许多亚洲国家和地区在应对疫情方面更有经验,预计相关企业的营收状况将更加乐观。此外,黄金和白银等具有避险属性的资产前景向好,而美元则不被看好。花旗预计,金价将在2020年年底前创下新高,2021年均价将达到创纪录的2275美元/盎司。白银价格将在未来12个月上涨70%至40美元/盎司。高盛建议投资者卖出美元资产、增持白银资产。瑞银财富管理公司大宗商品和亚太外汇主管施德铭也表示,在美元呈结构性走弱和实际利率预期将进一步下行的大环境下,金价年内有望再度挑战2000美元/盎司。抢先看!秘珍三季度QFII最新持仓出炉,秘珍斥资逾4亿元新进增持6只个股!来源:证券日报股市最钱线原创 赵子强 任世碧随着上市公司三季报披露数量逐步增多,被视为市场“风向标”的QFII持仓开始浮出水面。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现,截至10月19日收盘,在已披露2020年三季报的上市公司中,有8家公司的前十大流通股股东中出现QFII的身影,合计持股市值为11.75亿元。分析人士认为,三季报行情有望从风险偏好提升回归到业绩驱动上来,当前是布局绩优成长股的窗口,尤其是QFII重仓的绩优股更值得关注。进一步梳理发现,在上述8家公司中,有6家公司股票成为QFII今年三季度新进增持品种,合计增持资金达4.11亿元,主要扎堆计算机行业,涉及个股数量为2只。对此,接受《证券日报》记者采访的前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,“随着A股市场不断对外开放,逐步纳入MSCI等国际指数,外资通过QFII、沪港通及深港通等渠道流入到A股市场,外资流入金额不断增加,为A股稳定上涨提供积极效应。外资一向是贯彻价值投资和长期投资的,选股方面很注重基本面研究,今年三季度QFII增持的行业和品种可以重点关注,尤其是业绩稳定增长的行业龙头股更具投资价值。”“以QFII为代表的外资看好计算机行业,主要是基于计算机行业高景气度和龙头公司增速的确定性。”私募排排网研究员姚京津对《证券日报》记者表示,“从长期来看,计算机行业受益于国家政策导向的推动,科技立国的大背景下,以计算机为代表的科技行业是国家发展的重中之重。因此,建议对于计算机行业可以在相对低位的时候,采取分批逐步建仓的方式来布局,可以重点关注云计算、服务器、计算机应用等细分领域。”新进增持方面,截至今年三季度末,QFII新进洛阳钼业、兴发集团、天津磁卡、润欣科技、普门科技等5只个股,持股数量分别为7126.29万股、1128.78万股、173.49万股、150.00万股和49.67万股,并对海量数据进行继续加仓操作,QFII增持数量为7.67万股,最新持股数量为85.91万股。可以看到,QFII投资风格稳健,其看好的品种有着不错的业绩表现,上述6家公司中,2020年前三季度实现净利润同比增长的公司有4家。普门科技、润欣科技、兴发集团等3家公司报告期内净利润同比增长均在20%以上。“在三季报窗口期,业绩成为市场验金石,高景气板块中个股业绩超预期仍属于大概率事件,市场围绕业绩进行配置的趋势或将继续。10月份市场或迎来反弹,反弹的幅度取决于宏观流动性的边际变化。在行业相对基本面的拐点出现之前,当前A股市场估值分化局面仍将持续一段时间。”国金证券在最新研报中如此表述。正因如此,QFII重仓股10月份以来股价表现良好,有7只个股月内股价实现上涨,占比近九成。其中,兴发集团、润欣科技、华林证券和洛阳钼业等4只个股期间累计涨幅均超过5%。在当前以“业绩为王”的投资环境下,投资者应该如何挖掘潜力品种呢?华辉创富投资总经理袁华明告诉《证券日报》记者,“当前计算机板块估值比较高,市场出现风险偏好调整或是利空消息冲击的话,短期还是存在一定的调整压力。但另外一个方面,国内计算机行业处于景气周期,板块三季度基本面大概率延续良好表现。当前流动性宽裕和投资者心态积极,加上还存在政策加码空间,计算机板块继续成为市场热点的可能性还是比较大的。建议关注板块中三季报业绩增长或是政策利好品种,等待市场稳定后寻机介入。”“在政策大力支持下,科技龙头股备受市场主流资金的认可,预计后市仍会表现强势。随着市场结构分化行情愈演愈烈,投资者应重点关注相关细分行业中政策倾斜明显、自主可控且技术领先的龙头企业。”成恩资本董事长王璇对《证券日报》记者表示。表:今年三季度获QFII持仓的个股一览(截至10月19日)制表:任世碧A股连续5天踏步调整 四大优势或支撑“慢节奏”爬升来源:贵历证券日报股市最钱线原创 吴珊经历国庆节后的快速上涨,贵历A股暂时陷入盘整之中。10月19日,A股高开低走,在冲击上方整数关口的时候,遭遇较多抛压盘,量能始终制约着行情的延伸。截至收盘,上证指数报3312.67点,跌幅为0.71%,深证成指报13421.19点,跌幅为0.82%,两市成交额为7391亿元,较前一交易日有所增加。尽管短期来看,A股仍面临种种不确定性压制,但是机构普遍对四季度充满信心,从长期看,多重优势对A股形成有力支撑,市场接下来有望从波动较大的“快节奏”进入徐徐攀升的“慢节奏”。安爵资产董事长刘岩在接受《证券日报》采访时表示,节后大盘上涨不少,目前短期震荡下跌也在情理之中,前期政策层面和业绩层面利好已被消化,市场局部回归也很正常。近期盘面个股分化明显,业绩优异估值偏低的股票基本表现都很好,特别是银行股迎来一波行情,这也预示着后市还亚洲大学100强名单有更多上行基础。“指数在逼近关键阻力位的同时,成交量没有有效的放大。银行等低估值板块的走强,其实也是市场谨慎情绪的一个侧面体现。另外一个方面,前期的一些强势股出现了放量下跌的情况,对市场的短期资金情绪杀伤比较大。当然这种短期情绪驱动的市场走势并不能代表中长期的方向,我的观点是市场还会维持震荡走势,应从企业价值入手来把握未来的回报。”私募排排网未来星基金经理夏风光在接受《证券日报》采访时表示。不仅如此,以中信证券为代表的多家知名券商也积极看好未来A股行情,“A股的中期慢涨已经启动,并将持续数月。”《证券日报》记者通过梳理发现,以下四重优势对A股形成有力支撑。首先,国内基本面时序改善,良好的经济基本面将会抬高市场的底线,成为股市中期上涨的一个重要基础条件。在国务院新闻办10月19日举行的发布会上,国家统计局公布了前三季度我国经济运行情况,从公布的数据可以看出,面对新冠肺炎疫情的巨大冲击和国内外复杂严峻的环境,各地区、各部门科学统筹疫情防控和经济社会发展,有力有效地推动了生产生活恢复,前三季度我国经济增速由降转升,主要指标的增速由负转正,经济运行持续稳定恢复,彰显了中国经济的强大韧性。对于接下来的经济走势,中国国际经济交流中心首席研究员张燕生表示,我们预期四季度的经济表现可能会好于三季度,全年的经济增速有可能会高于IMF预测的1.9%和世界银行预测的2%,有可能达到2.5%左右。其次,国内资本市场改革发展的重点任务清晰,基础制度改革不断深化。10月18日,国家发改委正式发布《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点首批授权事项清单》(以下简称《清单》),共六方面40条。除了深圳40项首批授权“大礼包”,在10月18日的国新办发布会上,证监会副主席阎庆民也为落实好《清单》中涉及资本市场的任务,提出“五个着力”。中山证券首席经济学家李湛认为,此次证监会提出的“五个着力”中,深化板块改革,有利于将创业板改革并试点注册制逐步推向全面,有利于深化深港通等粤港澳大湾区理财产品的互联互通。第三,节后资金面出现边际改善。全球主流声音对中国经济前景普遍持看好观点,也影响了北上资金等活跃资金,国庆节后北上资金累计净流入A股近200亿元,相比节前两周连续大额流出的态势转变明显,与此同时,融资客也在悄然入场。《证券日报》记者根据同花顺统计发现,10月份以来截至10月16日的6个交易日中,两融余额达15212.4亿元,期间累计增加488.93亿元。其中,融资余额达14238.47亿元,累计增加351亿元。此外,富荣基金权益投资部总监邓宇翔在接受《证券日报》记者采访时表示,流动性上9月份公布的社融数据新增3.48万亿元超市场预期,表明实体流动性依然处于宽松态势,同时央行发布会也维持了当前流动性合理充裕的基调不改,流动性对权益市场整体处于中性偏利好的区间。第四,局部热点持续活跃。业绩预增类个股的活跃度明显增加,源达投顾认为,维持横盘整理有利于行情向纵深发展,市场大涨小回显示中期趋势依旧完好。同时从国内宏观数据来看,国内经济持续复苏,为股市提供强有力的基本面支撑;人民币升值同样提升A股对于全球性资产的吸引力。预计A股依然维持中期慢涨格局。10月份进入上市公司三季报业绩密集披露期,叠加今年3月份到7月份的上涨行情中,对此前的低估值板块有一定的修复效应,未来的市场行情大概率将由“估值驱动”转向为“业绩驱动”。三季报中获得业绩超预期增长,且前期尚未有明显表现的方向可关注。中银基金也表示,四季度驱动市场的核心变量,将由流动性宽松带来的估值扩张转变为经济持续复苏带来的企业盈利修复,市场风格预计将更为均衡。在中银基金看来,板块分化是常态,普涨行情可遇不可求,普通投资者应该着眼于结构性行情,制定一个中长期的投资方向和投资策略,不要让市场的短期波动干扰到自己的投资决策。表:10月19日涨幅居前的个股一览制表:吴珊

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两融余额6天增近500亿元,深入斯废事堡史北上资金和融资客同抢13只个股!深入斯废事堡史来源:证券日报股市最钱线原创 张颖国庆长假后,在A股震荡反弹中,上证指数站上了3300点。与此同时,融资客也悄然入场,进行加仓布局。《证券日报》记者根据同花顺统计发现,截至10月16日,两融余额达15212.4亿元,在10月份以来的6个交易日期间,累计净增488.93亿元。其中,融资余额达14238.47亿元,累计净增351亿元。对此,接受《证券日报》记者采访的私募排排网未来星基金经理胡泊表示,两融代表了市场的杠杆资金,体现了投资者乐观的市场预期。虽然两融资金通常是一些短期资金,但是只要市场热情依旧,资金的流入能够保持持续,依旧看好A股市场的长期发展。近期,两融资金主要加仓哪些行业和个股呢?统计发现,10月份以来截至10月16日,在28个申万一级行业中,23个行业均获融资净买入。其中,电子、医药生物和电气设备等三行业,净买入额居前均超过40亿元,分别为55亿元、46.97亿元和40.4亿元,合计达142.37亿元。另外,非银金融、国防军工、计算机、化工、汽车等行业融资净买入额也均在20亿元以上。仅有银行、食品饮料、休闲服务、综合和商业贸易等五行业被融资客减持。“两融资金增加反映了投资者偏乐观情绪和市场活跃度提升,融资买入资金较多说明投资者看好相关板块的表现。”华辉创富投资总经理袁华明在接受《证券日报》记者采访时表示,电子、医药生物和电气设备等行业上半年业绩和市场表现都比较突出,近期,虽有一些调整,但行业三季报业绩将会维持景气态势,加上融资客的买入,反映出投资者的看多情绪,后市重拾升势的可能性比较大。与此同时,私募排排网资深研究员刘有华告诉《证券日报》记者,三季报进入披露窗口期,电子、医药生物、电气设备等三季报业绩表现超预期,故此受到杠杆资金的关注。国内大量的基建项目或者水利工程项目,以及在扩内需的政策影响下,下半年电气设备行业盈利能力有望进一步提升,行业估值中枢也有望进一步提升;电子板块基本面持续改善,而且长期发展趋势向好。具体到个股来看,10月份以来的6个交易日中,共有1178只股票获融资客增仓,其中,有116只个股期间融资净买入额均超过1亿元。期间融资净买入额居首的是比亚迪达8.3亿元。紧随其后的是复星医药、沃森生物、金龙鱼、京东方A、隆基股份等个股,期间融资净买入额均超过5亿元。资金的加仓无疑对股价形成有力的支撑。从市场表现来看,上述116只被融资客大举加仓的个股中,10月份以来的表现可圈可点。统计显示,10月份以来,有66只个股跑赢同期上证指数(累计月涨幅达2.94%),占比近六成。其中,国盾量子、稳健医疗、康泰医学、厚普股份、中元股份等5只个股月内累计涨幅均超30%,表现十分抢眼。值得关注的,在融资客加仓布局之际,近日北上资金也反手回流A股市场。从十大活跃股榜单来看,10月份以来,有20只个股被北上资金净买入。进一步统计发现,比亚迪、东方财富、复星医药、歌尔股份、立讯精密、隆基股份、迈瑞医疗、宁德时代、顺丰控股、通威股份、五粮液、洋河股份、中信证券等13只个股同时被融资客买入,成为两路资金共同看好的标的。对于后市的投资机会,金百临咨询分析师秦洪在接受《证券日报》记者采访时表示,周一,A股市场出现冲高回落态势,医药股出现一定程度的调整,不排除主流机构资金,在近期有收缩战线的可能性。不过,上证指数仍有望反复震荡前行。操作中,建议市场参与者,短线可以跟随主流资金的动向适量作些仓位变动,对低估值品种可予以积极的跟踪态度。表:10月份以来申万一级行业两融情况制表:张颖中金公司明起申购!俄罗网上中签率或达0.1%以上,俄罗打新者准备好了吗?来源:国际金融报2020年以来,中银证券、中泰证券、国联证券先后登陆A股融资补血。头部券商中金公司在今年2月份宣布“回A”,9月17日顺利过会,10月20日开始申购,将成为A股第40家上市券商,也是第14家“A+H”券商。有“投行贵族”之称的中金公司“回A”之路进入倒计时。10月19日凌晨(金麒麟分析师),中金公司发布的A股招股说明书显示,本次IPO采用市场化询价方式,最终确定发行价格为28.78元/股,预计募资131.98亿元,有望成为年内募资金额排名第四的新股。中金公司网上申购数量上限为9.6万股,根据历史数据测算,网上中签率有望达到0.1%以上。发行市盈率接近行业平均中金公司市场化询价机制和最终的定价备受市场关注。根据公告,2020年10月14日为本次发行初步询价日,发行人和联席主承销商通过上交所网下申购平台共收到2357个网下投资者管理的6901个配售对象的初步询价报价信息,报价区间为0.10元/股-58.67元/股,拟申购数量总和为1705650万股。剔除无效申购报价后,参与初步询价的投资者为2312家,配售对象为6736。有效报价申购总量为1664850万股,整体申购倍数为74.09倍。剔除无效报价后,全部参与初步询价的配售对象的报价中位数为28.99元/股,加权平均值为26.56元/股。具体来看,网下投资者报价的中位数为28.99元/股,加权平均数为26.56元/股;六类投资者报价中位数为29元/股,加权平均值为28.94元/股;证券投资基金管理公司报价中位数为29元/股,加权平均值为28.98元/股;公募基金报价的中位数为29元/股,加权平均数为28.97元/股。剔除最高报价部分后,网下投资者报价的中位数为28.99元/股,加权平均数为26.24元/股,公募基金报价的中位数为29元/股,加权平均数为28.97元/股。发行人和联席主承销商根据初步询价情况,并综合考虑发行人基本面、可比公司估值水平、所处行业、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素,协商确定本次发行价格为28.78元/股。此价格对应的市盈率为30.67倍(每股收益按照经会计师事务所审计的2019年度扣除非经常性损益前后孰低的归属于公司普通股股东的净利润除以本次发行前总股本计算)。根据证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订),发行人所属行业为“资本市场服务(J67)”。截至2020年10月14日,中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为33.90倍。基于业务相似性,发行人与以下上市公司具有一定相似度。以2019年每股收益及2020年10月14日前20个交易日均价(含当日)计算,可比上市公司2019年市盈率为29.15倍。相比看来,本次发行价格28.78元/股对应的2019年摊薄后市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率,低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率。中一签认购资金约3万元《国际金融报》记者统计获悉,2020年年初至10月19日,A股一共迎来312只上市新股,其中11只个股中签率不低于0.1%。值得注意的是,新股账户申购上限与中签率成正相关关系,也就是说,中金公司账户申购上限为9.6万股,其中签率有望超过0.1%。根据公告,投资者每一中签号码只能认购1000股。以28.78元/股的发行价计算,投资者每中一签的认购资金为2.878万元。备受打新投资者关注的是,中金公司上市后将会有多少个涨停板。记者统计发现,2018年以来,10家券商登陆A股,上市首日以来,中银证券以连续13个交易日涨停居榜首,华西证券仅连续3个涨停板,平均连续涨停板8.5个。公告提醒,本次发行网上申购时间为10月20日(T日)9:30-11:30,13:00-15:00。网上投资者应当自主表达申购意向,不得全权委托证券公司代其进行新股申购。网上投资者申购新股中签后,应根据《网下初步配售结果及网上中签结果公告》履行资金交收义务,确保其资金账户在2020年10月22日(T+2日)日终有足额的新股认购资金,投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。对于因网上投资者资金不足而全部或部分放弃认购的情况,结算参与人(包括证券公司及托管人等)应当认真核验,并在2020年10月23日(T+3日)15:00前如实向中国结算上海分公司申报,并由中国结算上海分公司提供给联席主承销商。放弃认购的股数以实际不足资金为准,最小单位为1股。投资者放弃认购的股票由联席主承销商包销。将获130亿元融资中金公司招股说明书显示,拟公开发行不超过4.59亿股(不超过本次发行上市后总股本的9.5%)A股股票,预计募资总额为131.98亿元,扣除发行费用1.66亿元,其中承销保荐费用为1.31亿元,实际募资总额为130.32亿元。《国际金融报》记者统计获悉,2020以来,12家A股上市企业实际募资金额超过50亿元,中芯国际、京沪高铁、金龙鱼3家企业实际募资金额靠前,中金公司实际募资金额将排名第四。关于募资资金用途,将全部用于增加公司资本金,补充公司营运资金,支持公司境内外业务发展。同时,公司将利用本次募集资金进一步加强在金融科技、国际化等战略领域的投入,并适时把握战略性并购机会。公司将以整体战略为导向,结合各业务发展规划,统一管理和分配资本金,资金重点使用方向包括但不限于投资银行、股票业务、固定收益、投资管理财富管理、金融科技及数字化转型、国际化等。在今年4月份中金公司2019年业绩发布会上,公司CEO黄朝晖回应媒体称,本次A股上市募集资金将全部用于增加公司资本金,补充公司运营资金,支持公司境内外业务发展。包括提升核心业务能力,做大新兴业务规模,进一步加强在金融科技、国际化等战略领域的投入,并适时把握战略性并购机会。

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房地产最好“金九”?开发投资连续4个月正增长,弃军单月销售额创历史新高,弃军资金状况持续改善 …房地产市场全面复苏!国家统计局19日发布的数据显示,9月,房地产开发投资、销售、到位资金等多指标累计增速连续7个月反弹,其中,开发投资连续4个月正增长,销售额连续2个月正增长,房企到位资金连续3个月正增长。业内人士指出,9月,开发投资数据呈现稳中向上的良好势头,已经走出了过冷区间,楼市的活跃度明显提升,出现了史上最好的一个‘金九’,销售额与销售面积为历史最高,房企资金状况持续改善。开发投资连续4个月正增长数据显示,1—9月份,全国房地产开发投资103484亿元,同比增长5.6%,增速比1—8月份提高1.0个百分点;房屋新开工面积160090万平方米,同比下降3.4%,降幅收窄0.2个百分点;房地产开发企业土地购置面积15011万平方米,同比下降2.9%,降幅比1—8月份扩大0.5个百分点;土地成交价款9316亿元,同比增长13.8%,增速提高2.6个百分点。值得注意的是,房地产开发投资累计增速已经连续4个月为正,并且增速加快。对此,易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,开发投资数据已保持了连续4个月同比为正的态势,呈现稳中向上的良好势头,而且穿过了5%的数值,说明已经走出了过冷的区间,具有积极的意义。类似开发投资数据态势不变,能够成为今年各地稳投资和稳第三产的重要支撑。另外,土地购置面积虽然仍是负增长,但总体上接近于不跌的状态。这一方面说明大规模的供地仍受限,相比很多指标,土地购置面积数据并没有如预期的快速转正,各地依然有把控。另一方面说明,类似数据若是叠加地价因素,今年土地交易还是不错的,至少为各地带来了较为充裕的土地出让金收入。不过,贝壳研究院高级分析师潘浩认为,受网传“三条红线”影响,银行对房企的放款将愈加谨慎,房企投资也将更加慎重,短期内房地产开发投资增速或将持续放缓。单月销售额创历史新高从销售指标来看,数据显示,1—9月份,商品房销售面积117073万平方米,同比下降1.8%,降幅比1—8月份收窄1.5个百分点;商品房销售额115647亿元,同比增长3.7%,增速提高2.1个百分点。值得注意的是,销售额累计增速已经连续2个月为正,销售面积虽增速仍为负,但降幅持续收窄。据中原地产首席分析师张大伟测算,9月单月来看,房地产销售面积为1.85亿平米,环比上涨25%,同比上涨7.25%;销售额为1.87万亿,环比上涨20.5%,同比上涨16%。“今年房地产市场出现了史上最好的一个‘金九’,9月销售额与销售面积均为历史最高。”张大伟说,从目前市场趋势看,楼市的活跃度明显提升,预计下半年市场有望继续冲高,从销售额同比涨跌幅看,按照5-9月份单月上涨数据,全年楼市成交有望接近或者超过2019年创造的历史记录,销售额有望高达17万亿。潘浩也认为,随着年底临近,房企出货意愿依然强烈,但四季度房企以价换量的形式将不会大规模进行。根据贝壳研究院数据监测,百强房企1-9月累计销售同比增长9.4%,预计百强房企中至少有75%将超越去年业绩。预计未来成交量降幅将持续收窄,成交价格增速将保持稳定。房企到位资金连续3个月正增长从房企资金状况来看,数据显示,1—9月份,房地产开发企业到位资金136376亿元,同比增长4.4%,增速比1—8月份提高1.4个百分点。其中,国内贷款20484亿元,同比增长4.0%;利用外资94亿元,同比下降9.5%;自筹资金44485亿元,同比增长5.9%;定金及预收款45145亿元,同比增长2.9%;个人按揭贷款21783亿元,同比增长9.5%。值得注意的是,房企到位资金连续3个月正增长,并且增速提高,房企资金状况持续改善。潘浩指出,分项来看,自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款同比分别为5.9%、2.9%、9.5%,与1-8月比较呈上行走势;利用外资主要受国外不稳定因素影响,同比下降9.5%;国内贷款同比为4%,与上月持平,但从年内数据来看,8月单月为年度最高值,这与8月网传关于房企融资的“三条红线”政策有关,房企融资规模受到一定影响,未来将通过加速去化的方式降低负债。预计国内贷款增速将稳中走低,而个人按揭贷款、定金及预收款同比增速将持续走高。严跃进则认为,当前从房企角度看,尽管“三道红线”是一个约束,但外部的金融大环境宽松也是明确的。换句话说,企业若是可以把握好负债数据,那么也还是可以享受相对宽松的外部金融环境。

垒揭秘珍

原标题中金:贵历本轮银行板块上涨的几个核心问题来源中金点睛文张帅帅 王瑶平等3季度以来银行板块表现亮眼,贵历上周H股股价明显上扬、领涨市场(全周上涨9.4%),成交量攀升。近期境内外投资者沟通过程中有些问题比较集中,在此回复,主要包括:上涨的核心逻辑?上涨空间?更看好那个市场?哪些标的?催化剂或者风险因素在哪里?我们认为,1)本轮银行上涨核心逻辑在于业绩反转,目前聚焦于资产负债表修复逻辑;2)未来A/H银行有60%左右的上涨空间;3)H股好于A股,短期维度报表修复逻辑的股票表现将好于盈利提升逻辑;4)银行行情持续需要的前提假设并不强,宏观经济在未来1-2个季度维持复苏态势即可。Q1:银行股上涨的核心逻辑?业绩反转,而非估值反弹。我们认为上市银行信用成本高点、净不良生成率高点在2-3Q20确认,业绩底部在2-3Q20确认,自此银行利润增速有望陆续显著提升,呈现为V型反转。Q2:银行股未来的上涨空间?我们预计未来A/H银行有60%以上的上涨空间。1) 中资银行正在经历历史上第一次休克式风险出清,资产负债表清理更彻底更迅速,正常盈利能力的银行估值应修复至1X PB。考虑良好的拨备前利润增长、同比大幅增加的计提拨备和显著增加的核销处置资源,我们认为相当数量的银行可以在未来2-3个季度呈现为健康真实的报表,建议关注资产质量和拨备覆盖率数据组合。2) A股银行指数/H股恒生中国内地银行指数从2016年2月至2018年年2月上涨51/92%。目前相当于1H2016,宏观经济复苏趋势明显,中金宏观组预测2020年GDP增速为2.8%。3) 我们正在经历新一轮业绩和估值分化周期,招行、宁波、平安等银行将呈现为更好的收入结构、更快的利润增长和更高的盈利能力。图表: 信用卡ABS逾期率6月见顶后持续回落,预示银行信用成本即将见顶回落资料来源:万得资讯,中金公司研究部图表: 估值底部对应净不良生成率/信用成本高点资料来源:万得资讯,公司公告,中金公司研究部图表: 上市银行单季度净利润同比增速资料来源:万得资讯,中金公司研究部Q3:更看好那些市场或者标的?1) H股> A股,AH市场价差随银行行情呈现差异化表现,银行上涨阶段,A/H溢价收窄;银行调整阶段,A/H溢价扩大。目前A/H溢价率为60%~,处于历史极值状态。图表: A/H溢价程度也屡创历史新高,A股银行标的整体股价与对应的H股相比溢价达到60%资料来源:万得资讯,中金公司研究部图表: 港股银行板块近两年一直处于估值洼地,低于2008年金融危机、2014年和2016年的历史估值低点资料来源:FactSet,中金公司研究部2) 报表修复逻辑 > 盈利提升逻辑,两者股票上涨需要的充要条件并不一致,后者要求PPOP增长弹性更强。Q4: 行情继续的催化剂在哪里?前提假设是哪些?1)催化剂:后续业绩数据披露。2)前提假设:并不强,目前处于报表修复逻辑,宏观经济处于复苏趋势的外围条件已然足够。经济强劲增长是盈利提升逻辑展开的充要条件,属于上涨的后半程。图表: A股银行板块换手率逐渐接近七月初上涨行情时的水平,估值仍明显低于过去五年平均水平的0.82资料来源:万得资讯,中金公司研究部 图表: ....港股亦是如此,估值水平低于过去五年平均水平的0.70资料来源:万得资讯,中金公司研究部图表: 银行3Q业绩披露时间资料来源:万得资讯,中金公司研究部风险宏观经济复苏不及预期。深入斯废事堡史

俄罗e公司讯,弃军中金公司发文称,弃军3季度以来银行板块表现亮眼,本轮银行上涨核心逻辑在于业绩反转,目前聚焦于资产负债表修复逻辑;未来A/H银行有60%左右的上涨空间;H股好于A股,短期维度报表修复逻辑的股票表现将好于盈利提升逻辑;银行行情持续需要的前提假设并不强,宏观经济在未来1-2个季度维持复苏态势即可。

(责任编辑:任创政)

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