会员登录 - 用户注册 - 设为首页 - 加入收藏 - 网站地图 刘诗诗顺利产子 吴奇隆微博官宣报喜!

刘诗诗顺利产子 吴奇隆微博官宣报喜

摘要 【钛精矿价格创三年新高 钛白粉企业向上游挺进】6月末启动上涨以来,刘诗利产国内钛白粉平均价格目前已达到约14500元/吨的高位,刘诗利产原材料钛精矿的价格涨势则更为猛烈。(证券时报)   6月末启动上涨以来,国内钛白粉平均价格目前已达到约14500元/吨的高位,原材料钛精矿的价格涨势则更为猛烈。  钛精矿价格创三年新高  “现在,攀枝花附近的钛精矿厂家出厂价已经报到1850元/吨,而年初这个价格仅在1200元/吨附近。今年攀钢的销售策略有调整,当地开采量也有所减少,整体供应缩减导致价格上行。”谈及目前钛白粉上游原材料钛精矿的市场情况,中核钛白相关负责人对证券时报·e公司记者称。在市场供应紧张的情况下,部分厂家采购钛精矿需要预付款,对资金占压明显,小厂压力更大。  “有的厂家报价甚至达到1900元/吨了。”作为国内最大的钛白粉营销渠道公司,上海颜钛分析师杨逊对证券时报·e公司记者表示,近期国内钛精矿供应偏紧,价格也持续上涨,已经达到近几年来少有的高价。据涂多多消息,此前四川攀枝花、云南等钛精矿主产区矿企集体上调出厂价50-100元/吨,其中46品位10矿价格涨至1625元/吨,较去年同期涨超30%,创出2017年11月初以来近三年新高。  “我国钛矿资源93%都集中在攀枝花等川西地区,近年来,攀西地区钛矿供应紧张的情况一直存在。受疫情影响,海外主流钛矿厂商产量下行,整体市场供应收缩。”杨逊称,钛矿价格大幅上涨的主要原因是供给端矿量缩减,在目前市场环境下,攀枝花地区矿价格似乎还没到顶。“不过在国产矿价格走高的背景下,钛白粉厂家会更多转向进口矿采购。目前海外矿价在250美元/吨到280美元/吨上下,高于国产矿的价格。攀枝花钛矿运输走金沙江船运,运费相对不高。如果后期矿价加运费成本逼近海外矿,价格上行将存在压力。”他说。  中核钛白上述人士也认为,虽然国内钛矿价格上涨,但国外矿供应也在涌入,后期价格再向上走的空间不大。  龙头企业加快上游布局  钛矿价格飞涨,下游包括钛白粉、四氯化钛、海绵钛在内的产品生产成本压力陡增。  据涂多多数据,本周四氯化钛市场价格再次上行,龙蟒佰利、中信钛业再次发函四氯化钛价格上调200-500元/吨,此次价格上涨已是本月内第三次价格上调,目前市场出厂价格在6200元/吨,液氯价格持续高涨,且货源紧张,企业成本压力大。与此同时,本周钛白市场平稳运行,新单价格逐步走高,中国金红石型钛白粉含税出厂价格在13800-14500元/吨,锐钛型钛白粉含税出厂价格在11000-12500元/吨。目前出口市场保持良好,企业出口维持增长;原料钛矿价格持续上调,企业成本增加,厂家库存偏紧。  “目前成本下,有钛白粉小厂出现亏损局面。据监测,当前金红石型钛白粉成本线在12983.6元/吨,这还不包括运费等成本因素。钛白粉价格虽然是涨势,但企业实际利润空间很小。”卓创钛白粉分析师田晓雨对证券时报·e公司记者表示。由于供应紧张,目前钛白粉市场成交的都是很小的单子。以往单笔采购200-500吨的单子,现在30-60吨的居多,甚至还有10吨、8吨的采购单。单次采购量小,肯定价格就高,如果单次采购在200-500吨的,报价依然在14000元/吨以上,下游不会接受。对于小厂而言,目前成本下很难有盈利。杨逊也称,在钛白粉价格一路上涨的情况下,企业接单从低价到高价的过程。按照钛白粉此前接的低价订单来看,如果按照目前矿价计算,基本是成本倒挂的局面。  成本高企的背景下,钛白粉龙头企业布局上游的意愿更加迫切。10月21日,中核钛白公告,因战略发展需要,公司拟与新疆湘晟新材料科技有限公司(下称“新疆湘晟”)及哈密市瑞泰矿业有限责任公司(下称“哈密瑞泰”)共同出资设立新疆德晟新材料科技有限公司(暂定名称,最终以工商注册登记为准,下称“新疆德晟”),注册资本16,988万元,其中公司出资8663.88万元,占注册资本51%。据披露,新疆湘晟经营范围涉及四氯化钛、商品钛生产与销售;钛合金延伸产品研发、制造与销售等,而哈密瑞泰经营范围包括铁矿、钛的开采;矿产品加工、冶炼等。中核钛白称,新公司的设立在战略发展、资源整合、产业布局及提升综合竞争力等方面都有积极意义。其一为公司在原材料布局上形成稳定、优质的供给源头,优化公司的产业链布局;其二降低公司生产成本,有助于实现利润增长。  而早在2018年,龙蟒佰利就通过发行股份及支付现金方式购买了四川安宁铁钛股份有限公司(下称“安宁铁钛”)100%股权。据披露安宁铁钛主要产品为钒钛铁精矿、钛精矿。截至2015年12月31日,安宁铁钛保有钒钛磁铁矿资源储量2.96亿吨。其中工业品位矿21157万吨,平均品位29.55%,共生二氧化钛(TiO2)氧化物量2538.65万吨。按照安宁铁钛现有和建设中的生产能力测算,该公司保有资源储量预计可采30年以上。  钛白粉有望延续强势  在经历了今年上半年由于疫情影响而产生的市场低迷期后,6月末以来,国内钛白粉价格已经整体宣涨四轮。在当前成本高企,市场供应依然偏紧的情况下,钛白粉后续价格走势依然有良好预期。  “今年钛白粉企业开工率都很高,下游需求也十分旺盛,尤其出口方面增长明显。”田晓雨称,虽然海外疫情依然持续,但海外下游或贸易商都有囤货需求。疫情隐忧下,海外市场担忧后续当地有进口封锁。因此,8月至10月的出口量中,有部分向海外下游仓库转移的因素,1-8月份,钛白粉出口同比已经增长20%。整体看,今年出口量大概率将实现同比增加。  田晓雨表示,目前钛白粉产业链上下游都是看涨的心态。一方面工厂供货紧张,有大厂封单停售。另一方面下游也希望能低价囤货,目前都在采购四季度的生产材料。而这当中,贸易商也有囤货不出的意愿,看涨后市,希望能赚得价格差。往年看,虽然国内到12月份将进入需求淡季,下游涂料企业开工减少,但12月份海外需求依然是增长趋势。目前钛白粉在10月份的第四轮涨价已经落地,市场预期11月或将再度上演一轮普涨行情。  作为贸易商,杨逊向证券时报·e公司表示,目前钛白粉市场存在供应偏紧的情况。“一般来说,工厂都会给贸易商制定采购任务量,规定在一定时间段内采购的额度。但在目前市场供应偏紧的情况下,厂家已经不再提任务量的要求,甚至只能供应给以往任务量70%左右的产品。”他表示,近期海外需求旺盛,国外贸易商和终端客户有囤货需求,厂家只要能出货,海外就有人接盘,很多工厂也优先供应海外单,国内仅能供应约三分之一的产量,满足不了目前市场对现货的需求。  “目前贸易商这边的接单也都已经到了12月份,据预估,目前市场上这种供应偏紧的情况也将持续到12月份。因此到12月前,市场价格将大概率持续上涨。”他说。  龙蟒佰利相关负责人对证券时报·e公司记者表示,近期钛白粉市场需求启动,市场供应偏紧情况明显。加之上游钛精矿价格冲高,对下游也存在成本支撑。预计短期内钛白粉价格仍将是高位运行局面。  中核钛白上述负责人也表示,由于原材料价格上行,目前市场对钛白粉涨价的预期依然较强,不过今年钛白粉企业开工率也普遍较高,短期内虽然价格仍具有上行趋势,但随着12月份下游涂料企业冬季停工,市场或会进入淡季行情,价格有小幅回落可能。(文章来源:证券时报)

原标题:诗顺再贵也要买?蚂蚁估值涨至3万亿,诗顺机构资金争吵不休,研究员们却难得一致 摘要 【蚂蚁估值涨至3万亿 机构投资者分歧:是泡沫还是值得买?】北京一名私募基金人士认为估值不能过分高:“我们理解蚂蚁做的本质上还是传统借贷业务,估值可以比银行高,但不值那么贵,不能完全脱离实际。”在他看来,2万亿以上的估值已存在泡沫。“如果定价过高,上市后表现继续上涨的空间也不会太大。”(券商中国) 蚂蚁该给多少估值?蚂蚁集团即将步入定价环节,根据发行安排,计划27日-30日在香港招股。22日,有报道称,最新研报将蚂蚁集团估值提升至3800-4610亿美元(2.5461-3.0889万亿元人民币),此前蚂蚁集团IPO估值已上调至2800亿美元(1.8761万亿元人民币)。券商中国记者采访内地香港两地投资者,不少买方认为估值应比照全球知名科技股来定价;但也有机构投资者认为微贷业务为蚂蚁主要收入来源,从这个角度看估值不应过高。在券商研究所,蚂蚁应由哪类行业分析师覆盖也有不同安排。根据券商中国记者梳理,多数券商由金融类分析师覆盖;但也有券商出现计算机、传媒、固收等领域分析师“跨界”。不少中资券商分析师给出40-60倍市盈率,最高给到4000亿美元(2.6802万亿元人民币)估值。机构投资者分歧:是泡沫还是值得买?对于接下来的定价环节,买方普遍预期询价火爆,定价会很高。此外,市场对“蚂蚁应定位为金融机构还是科技公司”有分歧,这很大程度上决定估值方式。有投资者对蚂蚁的科技定位并不完全认同。10月21日,董事长致投资者公开信中,开篇就强调蚂蚁不是金融机构,也不仅是移动支付公司,而是科技公司。根据科创板申报信息,蚂蚁集团行业分类为“互联网和相关服务”。公司称是数字支付提供商和数字金融科技平台。但从收入板块来看,蚂蚁微贷业务占比不小,“数字金融科技平台”在今年上半年收入贡献63.39%,其中又以“微贷科技平台”贡献为主,占比达到39.41%。此前资本市场出现类似案例,即机构投资者与发行人对行业属性存在分歧。2018年小米在港股上市,定位互联网生态平台,但买方并不买账,认为从收入结构来看小米本质上是“手机硬件厂商”,不应给出互联网公司的高估值。这次,市场对蚂蚁是否存在同样的行业估值之争?深圳一名中型私募基金合伙人表示,当年小米生态圈的搭建还比较初级,小米收入主要靠手机硬件赚钱,生态方面收入贡献不多。蚂蚁不一样,不存在太大的分歧。蚂蚁发展空间巨大,机制优势和业务空间比传统银行大多了,不可能按照金融股的估值,市场应该还是按照科技股的估值来定价。虽然收入主要来自微贷业务,但贷款品质和分散度明显要比银行更好。北京一名私募基金人士认为估值不能过分高:“我们理解蚂蚁做的本质上还是传统借贷业务,估值可以比银行高,但不值那么贵,不能完全脱离实际。”在他看来,2万亿以上的估值已存在泡沫。“如果定价过高,上市后表现继续上涨的空间也不会太大。”根据中证指数有限公司10月20日给出的静态市盈率,“互联网和相关服务”市盈率为38.51倍,金融业为9.33倍。香港一名私募基金人士向记者表示,我们主要从支付业务给估值,从支付宝的市占率、生态、终端用户、各类服务费这些角度考虑。也有朋友参考Mastercard(万事达)给估值,但我们判断蚂蚁跟万事达不一样,大数据分析能力比万事达更高。尽管估值存在不同意见,但大家普遍认为蚂蚁最终定价可能会很高,资金将会踊跃参与。“我们也在打听市场对蚂蚁的价格预期,事实上长线资金比如外资对蚂蚁兴趣非常大,阿里巴巴来港股上市后,就给外资带来超额收益,所以外资对蚂蚁上市也有很高期待。”该名香港私募基金人士谈到。上海一家私募基金人士表示“再贵也要买”,“数字经济是非常好的赛道,蚂蚁又是这个赛道上的龙头公司,肯定会被市场爆炒,但好公司就不要嫌贵”。分析师跨界“种草”却意见一致,估值建议1.7-2.5万亿蚂蚁的行业属性之争也存在券商研究所里。尽管蚂蚁近期才正式步入发行承销阶段,但有关蚂蚁的研报早已“满天飞”。券商中国记者注意到,由于蚂蚁存在多个概念,由哪个行业分析师覆盖蚂蚁,有券商研究所存在分歧。券商中国记者统计今年以来有关蚂蚁集团的研报,发现有8家卖方由金融行业分析师覆盖,比如中泰证券、国信证券、招商证券。但进一步细分的话,又出现分歧。长城证券、国泰君安由非银分析师覆盖;国盛证券、新时代证券则由银行分析师覆盖;而中信证券的非银组和银行组均发布过关于蚂蚁的研究报告。此外,有3家券商由计算机行业覆盖,如申万宏源、申港证券;还有券商把蚂蚁划分到传媒行业,如方正证券。也有卖方跨小组合作。比如天风证券互联网团队及非银团队曾共同发布对蚂蚁的研究报告;开源证券的计算机团队及非银团队也曾合作出品。但蚂蚁集团更希望强调科技属性。就在9月中旬,有报道称,蚂蚁集团向至少7家投行沟通,希望安排科技行业分析师覆盖公司的上市研究及发布报告。有趣的是,尽管券商研究所对蚂蚁划分行业存在不同意见,但来自不同行业的分析师给出的估值建议基本一致。中泰证券金融组分析师表示,给予蚂蚁集团45-60倍PE,对应2020年目标市值1.8720-2.4960万亿人民币。参考可比公司有PayPal、Visa、Mastercard、Facebook、亚马逊、腾讯、东方财富、阿里巴巴。开源证券的计算机团队及非银团队联合发布的研报显示,蚂蚁集团2020年PE为40-60倍,市值区间为1.69万亿元-2.53万亿元。参考可比公司有PayPal、Visa、腾讯控股、东方财富、阿里巴巴。国信证券金融组分析师认为,蚂蚁集团股票价值对应2020年动态PE为40~60倍,对应公司总体价值1.7~2.5万亿元。参考可比公司有腾讯控股、东方财富、阿里巴巴。招商证券金融组分析师给出的估值建议是,40XPE对应上市时市值1.7441万亿元。参考可比公司有PayPal、Visa、Mastercard、American Express。方正证券传媒行业分析师给的估值比上述卖方稍微偏高,认为蚂蚁集团内在价值约为4000亿美元,换算成人民币为2.6万亿元。富途证券投研团队称,在基于一系列核心假设下,测算出蚂蚁集团内在价值为2.0316万亿元。具体的核心假设包括但不限于,蚂蚁集团未来五年的营业收入和净利润的年复合增速将达到29%和55%;蚂蚁集团的加权平均资本成本为7.75%;蚂蚁集团的永续增长率为3%。22日,根据路透,瑞信给出的估值建议更高。瑞信根据三种估值方法,给出蚂蚁集团的平均估值,认为2021年的估值大约为3800亿美元到4610亿美元,大约相当于蚂蚁税后调整净利41-49倍的PE。同日,根据腾讯《一线》,蚂蚁集团的上市牵头行分析师建议蚂蚁集团此次估值区间为3330亿美元至4750亿美元,折合人民币约为2.2万亿至3.2万亿元。(文章来源:券商中国)原标题:奇隆经历停业、奇隆裁员、重组业务部门,迪士尼(DIS.US)的“童话故事”会化成泡沫吗? 摘要 【经历停业、裁员、重组业务部门 迪士尼的“童话故事”会化成泡沫吗?】今年受卫生事件影响,迪士尼(DIS.US)经历了乐园关门、电影推迟上映和股价暴跌的接连打击。在第三季度,由于乐园、酒店以及游轮线路的关闭,迪士尼该部分营收仅为9.83亿美元,同比下降85%。线下业务损失惨重,流媒体业务却逆势增长。财报显示,当季迪士尼旗下的Disney+的累计付费用户超过了5700万人,Hulu流媒体服务环比增长至3500万人。(智通财经网) 今年受卫生事件影响,迪士尼(DIS.US)经历了乐园关门、电影推迟上映和股价暴跌的接连打击。在第三季度,由于乐园、酒店以及游轮线路的关闭,迪士尼该部分营收仅为9.83亿美元,同比下降85%。线下业务损失惨重,流媒体业务却逆势增长。财报显示,当季迪士尼旗下的Disney+的累计付费用户超过了5700万人,Hulu流媒体服务环比增长至3500万人。停业、裁员,重组业务部门迪士尼于今年1月底起,陆续关闭了中国上海、中国香港等园区,截至今年3月中旬,迪士尼全球六大园区全部暂停营业,全球范围内的园区关闭对迪士尼业绩冲击颇大。由于部分主题乐园长期停业,为了削减开支,迪士尼在今年9月末宣布乐园裁员2.8万人。幸运的是,目前其全球六大园区中,除加州迪士尼乐园外,其它五大园区均已重新开放。但遭受卫生事件冲击的迪士尼,复苏之路并不顺畅。据悉,美国加利福尼亚州20日发布州内公园重新开放的指导方针,指出迪士尼乐园和环球影城等大型主题公园若想重开,所在县的防控形势须降至加州最低风险级别。分析人士认为,这意味着迪士尼等大型乐园或将继续关门数周。迪士尼管理层抨击加州重新开放主题公园的新规,称这一严格的指导方针将使该公司重新开放迪士尼乐园的努力大大复杂化。曾经赚钱的项目如今却深陷泥潭,迪士尼必须“自救”。公司已经宣布,将重组其媒体和娱乐部门,今后流媒体将成为其媒体业务最重要的方面。此举措将帮助迪士尼加快面向消费者战略,将媒体业务集中到一个组织中,届时该组织部门将负责内容分发、广告销售和Disney+ 。实际上,与挣扎求存的影院相比,迪士尼的日子也并不好过。公司此前宣布,旗下多部影片将改档,《黑寡妇》推迟到2021年,《永恒族》《尚气》等也均推迟上映,这意味着漫威电影彻底缺席2020年的电影院,公司也并无将影片上线流媒体的计划。但掌握内容的迪士尼却幸运许多,因为其流媒体平台“Disney+”被赋予更重要地位,皮克斯动画制片公司最新动画《心灵奇旅》就舍弃院线直接在该平台上映。另外,迪士尼还跳过院线将《花木兰》的首播放在了Disney+,以29.9美元的价格向订阅用户付费播放。根据7Park Data数据,《花木兰》在该平台上映9天,就吸引了900万用户观看,收入可以达到2.61亿美元。迪士尼做出这样的调整,与更多的用户被吸引到流媒体平台相关,目前迪士旗下有三大流媒体核心产品:Disney+、Hulu+以及ESPN+。据悉,三个平台在大流行期间用户均有所增加,累计订阅用户超过了1亿。耐心就能得到回报?分析师表示,乐园、体验和消费品部门是迪士尼的重要业务之一,2019年该业务营收占公司总营收的37.79%。但该部分也是受卫生事件冲击最严重的部门,2020财年第三季度,该部分业务营收降至9.83亿美元,同比下滑85%,在总营收中的占比仅为8.35%。因此,迪士尼一时要仅依靠流媒体业务短期实现业绩突破有一定的难度。值得一提的是,虽然迪士尼正大力推进流媒体业务的发展,但相较与其他一些较早进军市场的平台,公司眼前面临着一片竞争红海。据了解,今年4月Netflix(NFLX.US)的用户规模已达到1.83亿。但分析师提到,随着迪士尼逐渐向流媒体业务倾斜,Disney+的用户数量有望大幅增加,截至6月底,该平台的用户规模为5750万。与三个月前的3350万相比,这是一个相当大的飞跃。分析师称,尽管第四季度迪士尼的业绩可能继续低迷,但它一直在努力适应艰难时期,且市场的短期走向总是很难把握。迪士尼股价今年以来已经累计下跌了13%,对于富有耐心的长期投资者,分析师建议可以抓住适当时机买进该股,因为放眼未来,这只蓝筹股依旧具备潜力给投资者带来丰厚的回报。(文章来源:智通财经网)

刘诗诗顺利产子 吴奇隆微博官宣报喜

原标题:微博922家深市公司预告前三季度业绩 七成报喜 国防军工、微博非银金融、食品饮料等行业增长强劲 继半年报业绩显著改善后,三季报能否为全年业绩带来修复作用受到市场关注。从目前深市900余家公司已披露的业绩预告情况看,预计盈利的公司占比超过七成。聚焦到具体的行业,国防军工、非银金融、食品饮料、农林牧渔、电气设备、建筑材料、电子、钢铁等8个行业均有超过半数的公司预告业绩同比增幅超过50%。记者从深交所获悉,截至2020年10月15日,深市共有922家上市公司披露了2020年前三季度业绩预告,占比为39.90%。其中深市主板、中小板和创业板的披露率分别为57.36%、50.26%和18.73%。从预披露情况看,922家公司前三季度业绩整体表现良好,其中652家预计盈利,占比达70.72%,预计平均盈利规模达3.78亿元至4.16亿元,同比增长超过48.24%,环比增长超过65.79%。从行业来看,前三季度,农林牧渔、国防军工、建筑材料、化工、电气设备、食品饮料等15个行业上市公司受惠于行业政策和消费习惯变化,预计同比保持增长态势。其中,国防军工、非银金融、食品饮料、农林牧渔、电气设备、建筑材料、电子、钢铁等8个行业的预计业绩增长强劲,均有超过半数的公司预告业绩同比增幅超过50%。聚焦到深市主板、中小板,共有502家公司预计盈利,业绩增幅超过50%的公司有280家。其中预计盈利规模最高的为牧原股份,达207亿元至212亿元,与上年同期实际盈利规模最高的平安银行(236.21亿元)、格力电器(221.18亿元)和美的集团(213.16亿元)水平相近。预计增幅最大的公司为天邦股份,其次为北新建材和宏达新材。而161家公司预计业绩同比下滑,平均降幅为57.75%至66.83%,预计降幅超过50%的公司有132家,其中降幅前三的公司分别为申通快递、中工国际和达华智能。创业板在注册制改革下,激发经济增长新动能,增强了企业创新发展的新动力。披露前三季度业绩预告的创业板公司中,有115家预计同比增长,有7家预计同比扭亏为盈。其中,预计同比增长的公司有21家来自医药生物行业、17家来自电子行业;预计增幅最大的5家公司中有4家与医疗生物产业密切相关,分别是华大基因、稳健医疗、理邦仪器和东富龙。而稳健医疗作为创业板注册制下的新上市公司,预计前三季度增幅达到650.68%至700.12%。(文章来源:上海证券报)摘要 【马云:官宣已完成蚂蚁集团上市定价】阿里巴巴集团创始人马云在今天的外滩峰会表示,官宣昨天晚上我们在上海确定了蚂蚁金服的定价,这是人类有史以来最大规模融资定价,也是五年来第一次在纽约城外完成如此大体量的定价。但他未透露上市定价的具体金额。(界面新闻) 阿里巴巴集团创始人马云在今天的外滩峰会表示,昨天晚上我们在上海确定了蚂蚁金服的定价,这是人类有史以来最大规模融资定价,也是五年来第一次在纽约城外完成如此大体量的定价。但他未透露上市定价的具体金额。相关报道:马云:已完成蚂蚁集团上市定价 不能因为p2p把整个互联网金融都否定了10月24日,中国金融四十人论坛(CF40)联合各组委会成员机构在上海召开第二届外滩金融峰会。阿里巴巴集团创始人、联合国数字合作高级别小组联合主席、联合国可持续发展目标倡导者马云在发言时表示,昨天晚上我们在上海确定了蚂蚁金服的定价,这是人类有史以来最大规模融资定价,也是五年来第一次在纽约城外完成如此大体量的定价。但他未透露上市定价的具体金额。他表示,很多人混淆了专家和学者的概念,专家是实干派,做的好但不一定说的好,学者是从别人做的事中提取理论,两者相结合才能解决今天和明天的问题。马云认为,互联网金融是基于大数据的信用体系,P2P不是互联网金融,不能因为其将整个互联网金融公司给否定了。他表示,数字货币可能会重新定义货币,尽管货币的主要功能依然存在,但是数字货币一定会重新定义货币,就像苹果手机重新定义了手机。数字货币今天远远没有到抢标准的时候,而是创造价值的时候,是需要思考如何通过数字货币建立新型的金融体系,为全世界思考未来,思考全球的贸易怎么做,更要思考这世界上应该有要有经得起考验的技术这基础上所建立的数据库,真正解决世界贸易可持续、绿色和普惠的问题。在他看来,金融的本质是信用管理,金融体系需改变当下大多数思维习惯,抵押的当铺思想不可能支持未来发展需求,金融当铺思想下企业压力大动作会变形,有些人肆无忌惮贷款,负债无限大,等借款达到10个亿银行怕都你,金融靠资产和抵押会走向极端,信用体系建立在大数据基础上才能真正让信用变成财富。“创新一定要付出代价,我们这代人必须有所担当。今天世界的很多问题,都只能用创新解决,真正的创新一定是没有人带路的,一定会犯错误。关键不是不犯错,而是犯错后能否纠正。很多时候把风险控制为零就是最大的风险。”马云称。他认为,新金融体系是未来的方向,不管我们高兴不高兴,它一定会起来,不管我们做不做,一定会有人去做,未来我相信改革是要付出牺牲的,要付出代价的。我们这一代人要做这样的改革,可能下一代才能看到我们可能是负重前行的一个人,这是历史的机遇,也是历史的责任。过去16年蚂蚁金服一直围绕着绿色可持续和普惠发展,如果绿色可持续和普惠包容的金融是错的话,我们将会一错再错一错。(来源:21世纪经济报道)精彩观点汇总:马云:金融的本质是信用管理 我们必须改掉金融的当铺思想马云谈监管:好的创新不怕监管 但是怕昨天的方式去监管 马云:中国的金融业还是青少年 仍缺生态系统 马云:蚂蚁集团已完成上市定价 数字货币远没到抢标准的时候 (文章来源:界面新闻)原标题:报喜440家A股公司三季报透视:报喜谁业绩翻番,谁被资金追捧,谁被大举抛售? 摘要 【440家A股公司三季报透视:谁业绩翻番 谁被资金追捧 谁被大举抛售?】每逢十月,A股上市公司三季报密集出炉,其因预示着全年业绩情况,而成为资本市场上备受关注的“重头戏”。(经济观察网) 每逢十月,A股上市公司三季报密集出炉,其因预示着全年业绩情况,而成为资本市场上备受关注的“重头戏”。截至10月22日晚,沪深两市共披露440家上市公司三季报,其中293家公司前三季度净利润同比实现增长,占比66.59%。随着国内疫情缓和,上市公司业绩逐步好转,共有79家公司前三季度业绩同比翻番。透过三季报,以公募、国家队(证金公司、汇金公司、外管局旗下投资平台等机构)、合格境外机构投资者(QFII)等机构的持仓动向亦浮出水面。医药、科技等热门行业的绩优股仍是各类机构抱团的目标;亦有一些公司遭到了机构大举抛售。79家公司业绩翻番截至10月22日晚,沪深两市共披露440家上市公司三季报。其中132家公司前三季度净利润同比增长超50%,占比三成;79家公司前三季度净利润同比翻番,占比约为18%;29家公司前三季度净利润同比增长超2倍。具体来看,宏达新材、星网宇达、ST南风、双林股份及亚玛顿,净利润增长率居前五位,分别约为169倍、37倍、28倍、18倍和15倍。与上述情形相反的是,440家已披露三季报的上市公司中,有147家公司前三季度净利润增长率为负。其中,剑桥科技、诚迈科技、中环装备等23家公司前三季度均亏损,且净利润同比呈倍数下滑。净利润数值方面,440家公司中,有410家公司今年前三季度实现盈利,占比超9成。其中,牧原股份、平安银行、中国联通等18家公司前三季度实现净利润超过20亿元。另外,*ST新光、天齐锂业及南国置业等7家公司前三季度净亏损超1亿元,且同比翻倍下滑。QFII大举减持医药股已披露三季报的440家公司中,国家队(证金公司、汇金公司、外管局旗下投资平台等机构)共现身104公司前十大流通股名单。按三季末持仓市值来看,国家队持仓市值最高前五分别为恒瑞医药、平安银行、万华化学、歌尔股份、紫金矿业。其中对恒瑞医药和平安银行的持仓市值均超百亿,分别为115.32亿元和113.34亿元。从持仓动向来看,国家队在第三季度增持了三花智控、罗莱生活等6只股票,同时也减持了中国联通和中航电子。例如,三花智控三季报显示,中央汇金新进入前十大流通股东。此外,全国社保基金403组合和全球最大主权财富基金之一阿布扎比投资局也为三季度新进入前十大流通股东。随着三季报的披露,素有“价值投资风向标”之称的QFII,其持仓动向也显山露水。截至10月22日晚,上述440家公司中,超60家公司显现QFII身影,合计持仓市值超140亿元。从持仓动向来看,拓普集团、柏堡龙、海螺型材、锦浪科技、艾比森等获QFII增持,而恒瑞医药、山东药玻、三诺生物、和而泰、中材科技等均遭到减持。值得一提的是,在QFII三季度增持个股中,拓普集团获QFII增持股数最多,被科威特政府投资局增持253.36万股,期末占流通股比例为0.7%,持仓市值近3亿元。而在被QFII减持的7只个股中,有5只为医药生物股。其中,山东药玻为三季度被减持数量最多的个股,被高盛集团减持797.54万股。其次为三诺生物,被瑞士联合银行集团减持了727.43万股。此外,恒瑞医药三季度也被奥本海默基金公司减持了458.93万股。公募现身189股前述440家公司中,截至三季度末,公募基金现身189只个股前十大流通股名单。从持股动向来看,减持142只,增持42只。从参与公募基金数量来看,三季度末被3只及以上基金抱团持有的个股达到86只。其中,现身锐明技术股东名单的基金数量最多,共8只;重仓持有康华生物、联瑞新材、三友医疗、山河药辅的基金数量有7只;重仓紫光国微、洪都航空、通威股份、招商积余、巨星科技、北摩高科、亚光科技、爱旭股份的基金数量为6只。此外,凯伦股份、风尚文化、普门科技、晶方科技、华正新材、天孚通信、华峰测控、惠发食品、三诺生物、我武生物、天健科技、长信科技、凯普生物、健民集团、华润微、健友股份、涪陵榨菜等都被多只基金持有。从持股占流通股比例来看,基金持有21只个股的股份占流通股的比例超过 10%;三友医疗比例最高,为29.02%。其中万家行业优选混合型证券投资基金(LOF)持股占流通股比例为8.12%,广发医疗保健股票型证券投资基金持股占流通股比例为7.05%,万家经济新动能混合型证券投资基金持股占流通股比例为6.88%。截至三季度末,基金持有北摩高科的股份占流通股的比例也超过20%,为20.87%。其中,易方达国防军工混合型证券投资基金持股占流通股比例为10.22%。其在三季度大举增持181.51万股北摩高科股份。从持仓动向看,公募三季度减持142只股,增持仅42只股。其中增股股份占流通股比例超过10%的仅有建龙微纳、康华生物和雷赛智能三支个股;而减持股份占流通股比例超过10%的个股共有45只,其中18只为医药股。8月1日至10月22日,从28个申万一级行业指数来看,生物医药以7.38%的跌幅垫底。不难看出,医药生物股始于8月初的大幅回调的背后,公募基金和QFII在竞相出逃,其中不乏前三季度业绩较好的个股。有券商人士分析表示,主流资金的避险情绪阶段性提升,个别机构重仓股明显下跌,这体现了当前的机构资金情绪波动较大,受之前业绩较好的缘故开始兑现盈利,风险承受意愿下降。相关报道:334份三季报亮相 61只业绩翻番股中近七成跑赢大盘 超五成被机构“点赞” 非银金融行业三季报扫描:3家券商率先“靓相” 4只成份股年内涨幅翻倍 三季报进入密集披露期 47%企业预喜 这4家公司业绩预增超1000倍A股上市银行三季报披露大幕拉开 计提拨备力度或左右业绩走势 (文章来源:经济观察网)

刘诗诗顺利产子 吴奇隆微博官宣报喜

10月27日,刘诗利产智洋创新科技股份有限公司(下称“智洋创新”)将科创板上会。IPO日报发现,刘诗利产智洋创新在2019年7月前还名为山东智洋电气股份有限公司。如今,公司新名称中虽然加上了“创新”两字,但公司却在2017年被“踢出”了新三板创新层。那么,公司的“创新力”表现具体如何?未入选2017年创新层智洋创新在科创板上会稿中表示,公司是国内专业的电力智能运维分析管理系统提供商,通过对输电、变电、配电环节电力设备运行状况和周边环境的智能监测及数据分析,提供集监控、管理、分析、预警、告警、联动于一体的智能运维分析管理系统。但IPO日报发现,智洋创新却未入选新三板2017年创新层。2015年1月,名字还是山东智洋电气股份有限公司的智洋创新登陆新三板。2015年12月,证监会发布《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》,意见提出实施全国股转系统内部分层,现阶段先分为基础层和创新层,逐步完善市场层次结构。在此背景下,智洋创新入选2016年新三板创新层,代码为831681。2016年创新层名单摘要,数据来源:股转系统但2017年5月公布的2017年创新层挂牌公司名单中,却没有智洋创新的名字,智洋创新也由创新层转入基础层。值得一提的是,全国股转公司于2018年5月公告称,市场分层是新三板市场的一项基础性制度,2016年正式实施以来,市场分层的遴选机制和资源配置的引导效应初步显现。降层之后,智洋创新于2017年11月公告称,拟终止新三板挂牌,理由为公司发展战略规划及经营发展的需要。关于公司为何未入选2017年创新层等问题,IPO日报向智洋创新发去采访提纲,但截至发稿尚未收到回复。保荐机构曾持股超过7%2018年1月31日,智洋创新终止挂牌,此前新三板的券商为西南证券。2018年4月,智洋创新通过增资的方式引入民生证券全资子公司民生投资。民生投资共花费3600万元,获得了智洋创新彼时7.07%的股份。增资摘要,数据来源:上会稿一位资深企业管理咨询人士对IPO日报表示,保荐机构及其重要关联方持有发行人的股份超过7%,则应联合1家无关联的保荐机构共同履行保荐责任,且无关联的保荐机构为第一保荐机构。也就是说,如果持股比例不变,民生证券或难成为智洋创新之后科创板IPO的独家保荐机构。“幸运”的是,智洋创新之后又进行过增资,截至科创板上会时,民生证券的持股比例已降为6.27%。IPO日报初步统计,如果智洋创新成功科创板上市,民生证券将获利颇丰。截至10月23日,东方财富显示,科创板盈利企业的平均市盈率为110.47倍。如果按智洋创新2019年归母净利润计算,则其市值或为94.21倍。考虑稀释作用后,民生证券将获利4.07亿元。股权结构摘要,数据来源:上会稿干研发不如干销售?智洋创新在2019年5月与民生证券签订上市辅导协议后,也把名字从山东智洋电气股份有限公司改成了智洋创新科技股份有限公司,似乎更“高大上”了。2020年5月,公司提交了科创板申报稿。证监会官网显示,科创板面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。但IPO日报发现,在智洋创新从事研发工作的员工或许还不如销售员工的工资高。智洋创新2020年10月公布的上会稿显示,公司2017年至2019年以及2020年上半年的营业收入分别为1.37亿元、2.19亿元、3.29亿元、1.62亿元,归母净利润分别为2843.11万元、3997.39万元、8527.77万元、2963.25万元。财务摘要,数据来源:上会稿虽然业绩增长明显,但智洋创新的业绩需要仰仗国家电网及其下属企业,同期国家电网及其下属企业占营业收入的比例分别为73.22%、72.98%、70.77%、53.43%。在此背景下,智洋创新同期研发费用均低于销售费用,同期研发费用分别为1535.2万元、2235.23万元、2937.88万元、1390.73万元,销售费用分别为1920.22万元、2770.11万元、3348.47万元、1890.08万元。财务数据对比,数据来源:IPO日报整理另外,智洋创新研发人员2017年至2019年的年平均工资分别为10.32万元、12.48万元、15.54万元,而销售人员在人数相差不太大的情况下,同期年平均工资分别为12.36万元、15.96万元、18.12万元。(文章来源:IPO日报)原标题:诗顺聚焦增减持:诗顺本周87家公司遭股东减持,这5家公司被减持最多(附表格) 本周A股共有7家公司发布了增持公告,共增持1.27亿股。87家公司发布了减持公告,共减持5.96亿股。从增持力度上来看,本周获股东增持比例(占流通股比)前三的公司是*ST商城、恒通股份、怡球资源,增持比例分别为2%、2%、1.71%。从减持力度上来看,本周获股东减持比例(占流通股比)前三的公司是鹏鼎控股、博天环境、方正电机,减持比例分别为14.36%、8.07%、6.3%。从行业上来看,发布增持公告数量最多的行业是商业贸易,发布减持公告数量最多的行业是电子。*文中所涉增减持数据为上市公司本周公告数据,非本周实际增减持数据(文章来源:每日经济新闻)

刘诗诗顺利产子 吴奇隆微博官宣报喜

原标题:奇隆揭秘本周大宗交易:奇隆371笔大宗交易成交86.88亿元,机构席位扫货这8只个股(附名单) 本周一共发生371笔大宗交易,其中61笔溢价,42笔平价,268笔折价,共成交86.88亿元,环比减少27.57%,涉及158家上市公司。本周大宗交易累计成交金额前3的公司是美的集团、数知科技、圣农发展,累计成交金额分别为5.79亿元,3.79亿元,3.25亿元。本周机构专用席位参与了74笔大宗交易,环比上周减少52笔。本周机构席位买入金额前3的公司为三诺生物、西部超导、华海药业,机构买入金额分别为2.85亿元、2.15亿元、1.63亿元。溢价交易方面,本周有11笔大宗交易溢价率超过10%。折价交易方面,本周有87笔大宗交易折价率超过10%。*文中所涉折溢价率均为相对前收盘的折溢价率(文章来源:每日经济新闻)

原标题:微博如何像北向资金一样赚钱? 孟宁,微博2019年加入路博迈集团,现任中国股票总监。曾任海富通香港子公司CEO兼国际投资总监,为新加坡淡马锡、欧洲养老金机构等众多海外资金投资于A股市场。孟宁在英国约克大学获得了经济学和金融学硕士学位,并在南京大学获得了经济学和国际贸易学士学位。 观点集锦 对后市中性偏乐观 A股处于“结构牛” 关注海外疫情风险和宏观政策的变化 看好消费及先进制造领域食品饮料的机会比较大 地产板块的性价比凸显并不偏好A股科技股 寻找最优质的公司重视ROE选股 A股的ESG评级体系仍待完善 持仓换手率低希望获取稳定回报 北向资金只买看得懂的优质公司 采访摘要 对后市中性偏乐观 A股处于“结构牛” 第一财经薛一婧:孟总好,欢迎做客《投资人说》。今天我想和您聊聊路博迈对市场、行业的看法以及投资策略。首先请教您,对四季度的A股怎么看?对A股后市是否乐观? 路博迈孟宁:我们对整体市场的看法是中性偏乐观,因为现在可能处于一个盈利快速修复的阶段。今天正好公布了三季度的一些经济数据,各项指标恢复得都比较好。经过疫情筑底这样一个过程,目前从经济恢复和企业盈利来说,都是一个快速修复的过程。 那么,为什么说相对偏谨慎,我们对于后期政策可能会有一些重点的考量。因为经济如果恢复得比较快,前面比较宽松的货币和财政政策是不是会有所收紧?在这个情况下盈利在上升,同时政策如果适度收紧,两个方向有一定的对抗,所以结构性的机会可能会更多一点。 第一财经薛一婧:对接下来市场的流动性会有什么预期? 路博迈孟宁:目前,我觉得流动性肯定不如上半年。从整体宏观面来说,央行的货币政策可能偏中性,但是从财富转移的角度来说,从理财往权益类转移的速度还会维持一个相对比较高的水平。下一阶段央行的态度,核心还是要看经济恢复的速度和通胀水平,目前来看,是一个中性温和的状态。 第一财经薛一婧:您觉得现在市场处于什么阶段,我们还在牛市当中吗? 路博迈孟宁:对,我觉得一直都是有结构性的牛市。行业里、市场里一些好的公司,哪怕是你在比较高的点买,经过了若干年的周期,它依然会证明自己是非常优质的企业,你依然能在它身上赚到很多钱。现在整体市场是一个偏平稳的状态,但从结构性和从长期的角度来看,有赚取阿尔法(超额回报)或者一些超额收益的机会。 关注海外疫情风险和宏观政策变化 第一财经薛一婧:从现在到年底,市场最大的不确定性来自哪里? 路博迈孟宁:不确定性来自两个方面。一个可能是外部的。现在海外疫情有第二波的上升,如果疫情又来了,如果海外经济又出现了快速下滑,那么对中国的需求来说也是有负面影响。从全球角度来看,一些地区性的紧张情况或者风险事件可能出现。 第二个,相对比较多的还是对政策的担心。如果经济没有特别稳的复苏,或者海外同时还存在下滑压力,政策比较早地撤出,可能对市场会有一个比较大的压力。 看好消费及先进制造领域 第一财经薛一婧:我们谈谈路博迈本身,你们对A股怎么布局,接下来哪些板块会依然持续高配? 路博迈孟宁:从全球配置角度来说,我们更加看好中国市场。那么短期可能有一些的大家的争论,一个可能是流动性问题。 第二,中国目前的整体、尤其一些偏成长的方向,估值是略贵的,跟其它新兴经济体或者发达经济体来说,估值偏贵,存在估值溢价。当然我们觉得因为我们在抢占更多的全球的市场份额,我们的成长是相对稳定的。所以我们觉得这个溢价也是值得去付的。从这个角度来说,我们现在看好两个最大的方向,一个是消费,一个是先进制造。 消费行业里不停会有一些长期稳定的龙头企业或者新兴企业,在一些新的行业里涌现出来,成为一些牛股的潜质。 第二个,刚才说的在先进制造的全球供应链上,无论是新能源的一些供应链,消费电子的供应链,这些公司在过去一段时间,你看到它的市场份额越来越高,但它的盈利和增长并没有受到一定的影响,反而是可能加速上升的。 第一财经薛一婧:外资真的很爱消费,但一些本土投资人其实并不太看好,原因是它们前期真的涨太多了。但三季度以来,我们注意到一些外资也是大举卖出一些消费白马,比如五粮液、茅台和中国中免等等,都是百亿级的卖出。现在,您觉得消费这一波的调整是不是已经到位了? 路博迈孟宁: 其实这很难判断。确实前面这三四个月的上涨,消费涨得非常多,很多龙头公司的估值比较贵。原本我们估计三年要达到、或者三到四年要达到的价格,在这三个月之内就达到了。所以市场一旦消化了我们的预期空间,一些资金要去兑现盈利,因为触及到它的目标价要卖出,这是一个非常正常的情况。 长期看,如果你的目标是一个比较稳定的年化,并没有预期那么高,这些企业出现了适度的股价回调后,从年化的角度还能在未来3年到5年,给你一个相对让机构投资者满意的收益,我觉得你在目前的价格买入或者持有,应该有一个相对比较稳定的收益。 食品饮料是消费领域比较大的机会 第一财经薛一婧:消费长线的机会,会出现在哪些细分领域? 路博迈孟宁:消费各个领域都有机会,食品饮料其实是比较大的机会。当然现在估值相对比较贵,也有适度的回调,但它的成长性是比较透明和稳定。 医疗服务我们也把它归类在大消费,当然它的估值可能会更贵一点,但成长性也会更高。而且医疗公司有一定程度还不是基于本土市场,还在获得更多的海外市场,一些医疗器械服务在不停获得更多的全球市场份额,它的增速也很稳定。哪怕现在估值水平相对高一点,但它的增速更高,所以逐渐你会觉得它的估值明年、后年就被消化下来了。那么,在那个水平上,它每年给你20%-30%甚至更高的业绩增长,我觉得还是一个非常吸引人的投资方向。 其它可能有些更小的板块机会,偏新一些的化妆品或者家居家装公司,不是大的整个行业,但个股上还是有一些超额增长的机会。 地产板块的性价比凸显 第一财经薛一婧:我听下来,你们买消费的逻辑在于从全球视野来看,消费板块依然具有配置的比较优势。同时,估值的性价比成为我们投资中的非常重要的因素。那四季度,金融地产这些权重股有没有机会? 路博迈孟宁:从目前这个阶段来说,金融地产的性价比确实是不错的,尤其是地产。大家也看到了这三个季度的数据,地产从销售到投资的数据都非常好,代表这些地产龙头公司的业绩在稳定增长,甚至有些可能还是比较高的增速,同时估值非常低。从这个角度来说,它的性价比可能会更高一点。在未来的四季度,或者明年年初来说,性价比还是比较高的。 我们公司的角度,我们本来的配置偏长期,所以对那些优质的龙头、估值又便宜的金融地产,我们长期都是一个比较多的仓位,它对我的组合来说是一个稳定的基石。所以从一年、两年甚至三年的角度,我们都比较看好它们。尤其最近的反弹,对我们的组合也是有帮助,但是不是在这个时点我们需要加仓,就不一定,因为我们的配置已经相对比较高。但从全市场来看,它的性价比确实是有一定的吸引力。 海外资金并不偏好A股科技股 第一财经薛一婧:对于科技板块,北向资金的态度出现了分歧。三季度来,一些配置型的基金,在加周期的同时,也加了科技;但是一些博弈型的资金就快速减持,您怎么看科技股? 路博迈孟宁:整体来说,我觉得海外资金并不是非常喜欢中国的科技股。有两个原因,一个是对海外资金来说,它进行全球资产配置,它可以买ADR(信托凭证),可以买港股,不会更多地在A股追逐可能偏小、估值又偏贵,同时资产质量又不如龙头的那些企业。 短期来说,我却觉得可能是另一个情况。过去的两到三个月,有些半导体领域的公司出现了一个比较大的股价调整。有些公司长期看是非常优质的,短期可能受到了基本面的压制,出现了股价大幅的调整。但这一类型的供货商逐渐会战胜目前的困难进行复苏。这个阶段,当股价出现了比较大的调整,在优质的公司身上做一些好的、选择性的配置,我觉得也是值得的。 寻找最优质的公司重视ROE选股 第一财经薛一婧:现在其实很多本土投资人都在研究外资的投资风格,大家都说你们是典型的龙头风格和大盘的风格。那你们自己怎么样定义自身的投资风格,你们喜欢什么类型的公司? 路博迈孟宁:我们自己定义的是一个词叫Quality,中文是质量,但翻译成中文并不是非常好定义,就是需要最优质的公司。它不一定是最大的,但它需要是最优质的。最优质当然代表了很多的不同的要求,ROE(净资产收益率)要高,公司治理要好,这些年的成长性要比较稳定,市场的诚信度也要高,我们内部也有一些不同的指标去衡量它。 第一财经薛一婧:如果用一个财务指标来衡量外资对于公司的偏好是什么?是ROE(净资产收益率)吗? 路博迈孟宁:对,如果用一个的话是ROE。当然也是分行业的,需要在相应的行业里ROE的排名比较靠前的。消费领域要高一些,15%以上,其它行业扩张比较快的可能相对会低一点,但可能要10%、 12%以上。 A股的ESG评级体系仍待完善 第一财经薛一婧:考量一家公司的时候,ESG(环境、社会和公司治理)也是外资衡量一家公司非常重要的标准。它背后的逻辑是什么?能不能给我们具体来举个例子,怎样通过 ESG的评级获取超额收益? 路博迈孟宁:ESG的核心我觉得是G(Corporate Governance)公司治理,看公司的治理是不是良性的。在建材领域的一些公司,有些核心的公司这些年的市场份额不停提高,甚至成为一定的行业标杆,它的毛利率水平也在不停提高,核心就在于公司管理层的管理能力,在于它比较稳定的财务杠杆等各方面的水平。 那么同时我们考察下来,它的ESG得分也是相对比较高的,它的股价表现在过去这几年也远远超过行业平均水平。那么它的得分和它实际的表现就相互印证起来了。 第一财经薛一婧:但是现在中外资的评级机构对于ESG的评分标准是不是不太一样?评价的体系不太一样,比如说像参考信息和评价模型等等。未来是不是需要更多的工具和标准,来进行统一的量化判断? 路博迈孟宁:我们现在的问题是,国内很少有上市公司在披露对应的分数,或者我只有一个公司的分数,没有这个行业的或者全市场的分数,我的比较就失去了意义。 现在大部分上市公司没有足够的信息来进行信息披露,我们得不到信息,公司自身也没有压力去披露,代表自身也没有压力去改善。好一点的公司,它做得已经不错,愿意跟你沟通,给你一些相应的数据;有些公司也有可能并不理你,你也没有更多的办法。 我们现在做的工作是,我们自己列出这100或者150项指标,逐一去跟上市公司沟通,对应的数据你是否能够提供给我们。如果信息披露更完善了,大家是统一的标准,就把问题简单化了。大家也能更好地去选股,也推动上市公司往更好的方向去努力。 持仓换手率低希望获取稳定回报 第一财经薛一婧:你们的持股周期一般是多长?换手率高不高? 路博迈孟宁:我们的换手率很低,差不多一年在30%左右,无论跟国内公募私募,甚至跟一些海外其它类型的基金比,都是一个偏低的水平。这意味着你组合里持有的大部分股票,要在三年左右的水平,这也代表我们在看行业、看重点公司时,要用一个比较长的维度,希望它在我的组合里的时间越长越好,有越稳定的回报越好,所以对它的研究也会采取更深入的态度。 第一财经薛一婧:个股的持仓是偏集中的,还是偏分散? 路博迈孟宁:这个问题很好,但这要看是跟谁比了。如果跟很多大部分的海外基金来比,我们是偏集中的。我们大概是30只左右的股票组合,和海外客户聊起来,都会说你们的集中度非常高。但跟国内的公募比,我们还是相对比较分散的。因为它们可能只有10只以上的,或者是15只到20只,偏某一个行业或者偏某一个题材。我们还是比较分散的,尤其是从行业的配置来说,因为海外资金是有一定的跟踪误差的要求,跟踪误差可能在4%到8%,这是一个非常低的要求,希望你尤其在行业上是相对比较均衡地寻找一些个股上的阿尔法(超额回报),不希望你偏的某一个方向特别集中,造成组合的大幅波动。 北向资金只买看得懂的优质公司 第一财经薛一婧:最后我们来聊一下北向资金。北向资金的成分比较复杂,您觉得北向资金是不是真正能够代表外资在中国的投资水平?它在中国市场到底赚了多少钱? 路博迈孟宁:北向资金这两年比较有趣,因为规模比较大,也是众说纷纭,包括你是真外资还是假外资。我相信谁也没有背后比较详细的数据,它到底是真的假的。即便是外资,从我这么多年的认识来说,它也有不同类型。很多时候,因为从沪深港通的方式比较便捷,所以这些年包括我们公司这样的大的机构投资者,很多是通过沪深港通这样的方式体现在北向资金的性质上。我们这类型的资金肯定是偏优质公司的长期持有,肯定也不妨碍其它一些海外对冲型的短线资金在做一些中短期的博弈。 第一财经薛一婧:我之前看到的统计很有意思,如果把北向资金比作一个超级大基金,它就有万亿存量、千亿增量,每天成交量有几十亿。如果把它的净值曲线和沪深300的净值曲线比较,几乎每一年都大幅跑赢沪深300。北向资金真的可以称为“聪明钱”吗?我们个人投资者可以从中学到什么? 路博迈孟宁:北向资金它的方法其实就是买各行业最好的偏龙头的、偏白的个股。买大家都了解的股票标的,但是你会觉得它不够性感,不是短期就能翻倍的那种性质,但是它在那些标的上赚了很多钱。哪怕从6124点下来,这些公司已经翻了3倍、5倍,甚至更高8、9倍都有,它真的是用一个最简单最笨的方法,赚取了最聪明和最多的钱。 核心来说,海外资金的性质,无论是中长期的甚至中短期的,选择的标的还是一些比较优质的公司。哪怕有些博弈的资金,会在某些标的上做一些短期进出,但可能选择的标的也是自身觉得有一定的信心的,基本面能够看得懂的。因为价差的原因、估值的原因,它会做一些短期的博弈。但对一些纯题材的、或者估值特别贵的、基本面特别差的公司来说,海外资金可能还是相对比较谨慎和偏规避的状态。(文章来源:第一财经)原标题:官宣深夜爆雷!官宣全球芯片巨头出大事:刚刚暴跌1500亿! 摘要 【深夜爆雷!全球芯片巨头出大事:刚刚暴跌1500亿!】23日晚间,美股万亿芯片巨头爆雷,暴跌超11%!10月22日美股盘后,英特尔公布了2020财年第三季度的业绩报告。财报显示,英特尔本季度营收为183.3亿美元,同比下降4%,稍高于7月的市场预期;净利润为42.8亿美元,同比下降28.6%;核心业务数据中心营收为84.22亿美元,同比下降10%。(中国基金报) 23日晚间,美股万亿芯片巨头爆雷,暴跌超11%!芯片巨头市值突然暴跌超1500亿 疫情之下,英特尔未能交出让市场满意的业绩报。23日美股开盘后,英特尔跌超10%,市值蒸发了近250亿美元,相当于人民币1500亿。10月22日美股盘后,英特尔公布了2020财年第三季度的业绩报告。财报显示,英特尔本季度营收为183.3亿美元,同比下降4%,稍高于7月的市场预期;净利润为42.8亿美元,同比下降28.6%;核心业务数据中心营收为84.22亿美元,同比下降10%。在当天的财报会上,英特尔首席财务官George Davis表示,个人电脑需求由台式机和高端商用PC转向入门款消费级和教育产品。尽管销量增长,但平均售价下滑,影响了盈利。销售服务器芯片的数据中心集团营业收入下跌7%,至59亿美元,低于预期的62.1亿美元。George Davis称,该部门营收下滑主要是受到新冠肺炎疫情引发的需求疲软影响,来自企业与政府市场营收同比需求减少了47%。另一方面,新一代高端芯片生产成本更高,又挤压了利润率。新冠肺炎疫情也冲击了英特尔的非易失性存储集团与物联网集团营收表现。非易失性存储集团主要负责英特尔存储芯片业务,上季度营收为11.53亿美元,相比之下去年同期为12.90亿美元;而物联网集团第三季度营收为9.11亿美元,去年同期为12.34亿美元。事实上,上一次英特尔股价大跌,发生在7月下旬,当时由于7nm芯片生产将延迟,股价遭遇重挫,暴跌16.24%,市值蒸发415亿美元(约2911亿人民币)英特尔正在研发7纳米芯片制造技术,但因为技术原因较预期延后。由于该公司在7纳米芯片产品上研发不顺,英特尔并不被市场看好,如今其股价只有老对手AMD的三分之二,其总市值也低于英伟达。英特尔称,其自产7纳米芯片要到2022年下半年至2023年初才可亮相。该公司在7月24日的电话会议上称,7纳米芯片未来可能交予第三方代工厂生产。在财报会上,英特尔CEO司睿博对此称,将在明年1月做出决定。逐渐收缩战线英特尔正逐渐收缩战线,聚焦在核心业务上。继出售基带芯片业务、连接芯片业务接连出售后,英特尔再次做出了割肉之举。10月20日,韩国海力士宣布与英特尔达成一项90亿美元的协议,前者将收购后者的内存芯片业务,其中包括固态硬盘业务、NAND闪存芯片产品、晶圆业务以及英特尔位于大连的生产工厂。此举意味着英特尔彻底退出闪存市场。根据2020年最新研究数据显示,全球NAND Flash市场排名中,排在前六位的是三星、铠侠(东芝将存储业务出售给贝恩资本后的改名)、西部数据、美光、SK海力士和英特尔。在这其中,英特尔的市场份额最小,仅为11.4%。同时,英特尔已经在自己的核心CPU领域有所落后。今年7月,英特尔表示下半年的业绩将逊于预期,并进一步推迟了7纳米芯片技术的推出,并表示将委托给第三方代工厂进行生产,该消息也引起业界一片哗然,英特尔股价应声下跌了逾15%。友商们如台积电和三星已经在5nm、3nm上有所进展,另一边AMD凭借Zen架构也在蚕食英特尔的市场份额。“英特尔的CPU在这一代已经延迟了,甩掉一些非核心业务轻装上阵,他们需要更集中资源在CPU上。”行业人士称。近年来,NAND业务一直困扰着英特尔,官方披露,计划利用本次交易获得的资金用于开发业界领先的产品和加强具有长期成长潜力的重点业务,包括人工智能、5G网络以及自动驾驶相关边缘设备。在第三季度,虽然平均售价同比有所上升,但英特尔存储器业务营收同比下降了11%。对英特尔来说,风险背后只有一个关键点就是资金。公司需要大量资本投入以维持研发的需要,也需要同时维持业务线的运转。可以看到的是,不只是竞争对手在资金上大笔投入,就连苹果公司这样的客户也在最近宣布投资数十亿美元,以便将Mac产品从英特尔芯片转移至Arm CPU。(文章来源:中国基金报)

原标题:报喜沉寂10年突然爆发,报喜这个品种10天涨幅超一年!下游企业称“订单忙不过来 已满负荷运转” 后市还有大行情? 摘要 【沉寂10年突然爆发 这品种10天涨幅超1年!下游企业忙不过来 有大行情?】原材料涨价,几乎是疫情后期的常态。近期,天然橡胶的上涨带动轮胎企业涨价潮引发市场关注。不得不说,橡胶是个寂静许久的品种,以至于在国庆后出现“10天涨幅超一年”的状况后,专业机构也发出“一把拉上两年高位,橡胶这回来真的?”的疑问。(e公司官微) 原材料涨价,几乎是疫情后期的常态。近期,天然橡胶的上涨带动轮胎企业涨价潮引发市场关注。不得不说,橡胶是个寂静许久的品种,以至于在国庆后出现“10天涨幅超一年”的状况后,专业机构也发出“一把拉上两年高位,橡胶这回来真的?”的疑问。对于本轮上涨,行业分析人士认为,异常天气、市场炒作、下游需求等是共同诱因。而在证券时报e公司记者采访中,有轮胎企业工作人员直言:“现在订单忙不过来,满负荷运转,一些小额订单已经不接了。”不过站在三年高位之后,对于天然橡胶的后市,市场也存在争议。有机构认为“行业供需拐点尚未出现,”“再追高将存在泡沫”。也有机构从基本面和技术面分析表示“将继续冲高”,而某位做过一线生产调研的企业人士对e公司记者表示,“还会有一波行情,回头看看2017年的情况,我觉得目前这波行情不排除冲到2万的可能。”轮胎涨价潮背后涨价是今年的热门词之一。其中轮胎涨价潮近期受到关注,并且有开启新一轮涨价潮的势头。近日,日本轮胎制造商优科豪马宣布,自12月1日起,美国市场部分商用卡车和客车轮胎的价格提高6%。而普利司通美洲轮胎业务部计划于11月1日将在美国销售的所有凡士通品牌的子午线卡车和客车轮胎的价格平均提高5%以上,部分价格则提高8%以上。国内市场方面,轮胎涨价潮从8月份已经开始,部分企业已经多次发布提价通知。10月19日,三角轮胎发布涨价通知单两张,对旗下乘用车、商用车、工程轮胎产品进行价格上调,涨幅3—5%。根据行业媒体车与轮消息,在8月24日,三角轮胎就发布过两张涨价通知单,涉及乘用车、商用车、工程轮胎等。也就是说,不到2个月时间,三角轮胎共发了四张涨价通知单。另外,奥莱斯轮胎在10月份以来则连发3份涨价通知,10月3日,奥莱斯轮胎发布涨价通知单,将对叉车胎、工程胎、等斜交系列产品价格进行上调;10月9日,奥莱斯轮胎宣布对公司全钢胎系列产品价格上调2%;10月20日奥莱斯轮胎又宣布对叉车胎、工程胎、等斜交系列产品价格进行上调。根据观察,在8月份时部分国内轮胎企业开始试探性涨价,9月一批企业跟进,并在9月末至10月初形成行业大面积涨价的势头。这些涨价公司中也包括上市公司贵州轮胎、玲珑轮胎、赛轮轮胎等。证券时报e公司记者注意到,在轮胎企业纷纷涨价的背后,纷纷提到重要原因是原材料的上涨,而且业内人士也提到了2017年初时由于橡胶涨价引发的轮胎涨价潮。橡胶在轮胎原料成本中具有较高的比重,卓创资讯轮胎分析师江云介绍:“全钢轮胎原材料成本中橡胶成占比约一半,即便在半钢轮胎的成本中,橡胶的占比也在30%左右。”在证券时报e公司记者采访中,赛轮轮胎、三角轮胎等国内知名轮胎厂工作人员也均表示:“主要还是原材料上涨的原因。”不过针对原材料波动,相关公司人员也对记者表示公司一般会通过“长约+现货”的模式来做好成本把控,另外也会在低价是适当的增加原料储备。对于本轮涨价,某不愿透露姓名的行业人士表示:“对于轮胎厂家来说,这种涨价氛围是比较利于他们销售的,相关厂家也乐于借助原材料势头把价格推涨上去。”10天涨幅超一年作为沉寂已久的橡胶价格,近期的涨势确实引人关注,甚至10天涨幅已超过去全年。以助于作为专业机构的国信期货也对橡胶的近期上涨发出疑问,“一把拉上两年高位,橡胶这回来真的?”以橡胶期货主力合约为例,国庆之后其价格从12580元/吨低位,截至10月23日收盘一路上涨至最新的14840元/吨,在近三天盘中多次突破15000元/吨高位,短短11个交易日(10月9日至10月23日)涨幅达到18%。橡胶主力合约近期走势图2400元、18%的涨幅虽然并不算特别大,但也是该品种近年来的年度浮动区间。根据行业媒体生意社的统计,2019年天然橡胶价格全年在10260元/吨和12300元/吨之间浮动,全年涨幅仅12%,全年最大振幅也不足20%。而国际天然橡胶价格更是已经持续了10年的震荡下跌模式,期货价格从2011年最高点43500元/吨,下跌至2016年9350元/吨。2017年2月快速反弹至23310元/吨,之后在2017年下半年只今年上半年,一直维持在12000元/吨上下震荡。2020年受新冠疫情的影响,3月份天然橡胶期货价格再次跌至9300元/吨,从今年4月份之后,天然橡胶价格已经逐步回升,在国庆后价格连续突破13000元/吨、14000元/吨高位,目前天然橡胶期货价格已创近三年来新高。长期的价格低迷,使得第一大橡胶种植国和出口国——泰国,在2018年已经提出未来五年逐年减少橡胶种植面积。在记者采访中,我国橡胶主产地海南的橡胶种植人士也对e公司记者表示:“割胶特别辛苦,早上2点就要起床,行业长期的低迷,以至于胶工还不如打零工赚的多。”对于这波上涨,该种植人士也表示:“橡胶持续多年下行,本来大家对橡胶的稳步回升就有一个合理的期盼,不然大家还有什么理由继续坚守这个产业。”而且该种植人士还介绍了他们最近对东南亚橡胶主产国的调研情况,“最近对当地橡胶大企业的调研,包括走进当地生产基地、加工基地发现,生产情况确实大不如预期,整体生产利用率不高,甚至有没开工的工厂。”不过他也表示“小团队调研,不一定全面。”但在他看来,在行业常年低迷,加之今年多重因素影响下,整个行业生产积极性已经跌至相当的低点。三大因素促成的上涨虽然上涨的预期在近几年一直存在,但2018年以来天然橡胶却也多次冲高失败。对于本次快速上涨,在也内人士看来,天气因素导致的供应端减少,行业终端需求利多,以及低仓单下的市场炒作等多重因素多用,导致了近期天然橡胶价格的上涨。天然橡胶是热带作物,而且受天气因素影响较大。主产区在东南亚,根据相关行业统计数据,东南亚橡胶产区占全球总产量90%,其中泰国、印尼、马来西亚三国全球占比接近70%,我国主要的橡胶产区在海南和云南。在气候上,今年初有若厄尔尼诺的影响,而最近又有拉尼娜现象的影响。异常天气下,年初的东南亚的轻微干旱叠加疫情,使得割胶推迟;8月份之后又因为降雨过量影响割胶进程。据天然橡胶生产国协会(ANRPC)监测统计,今年1月至8月,全球橡胶产量同比下滑8.7%至777.8万吨,预计全年总产量同比下滑6.8%至1290.1万吨。今年东南亚的台风也明显反映出天气的异常,7月份罕见的没有台风,而近期“浪卡”和“沙德尔”接踵而至。以至于在轮胎涨价潮下,业内人士立马联想到了2016年末和2017年初受厄尔尼诺影响,天然橡胶一路冲高至23000元/吨高位下的轮胎涨价潮。近期上涨还有仓单减少下资金面的炒涨因素,而且业内预计这一波炒涨因素近期还是会持续。卓创资讯江云还向e公司记者指出了近期仓单减少支撑下的资金炒涨因素,并且也预计“这一炒涨因素近期还会持续”。国泰君安也分析表示,今年上期所仓单一直在20-25万吨的水平,11月中旬到期,老仓单期转现后,仓单量更少,加上今年新仓单如前文所述无法量产,导致市场多头借此炒作,资金推波助澜,并且短期这一逻辑没有改变。另外,在需求端,作为国民经济的主要支柱产业,随着3月以来复工复产的推进,中国汽车产销迅速回升。中国汽车工业协会副秘书长陈士华对2020年前三季度汽车工业经济运行情况介绍时也提到,商用车受国三淘汰、基建因素影响表现强势。在记者采访中,不少轮胎厂也向记者表示了行业目前的繁忙及增长情况,赛轮轮胎工作人员对e公司记者表示:“现在订单忙不过来,各个工厂都是满负荷运转状态。甚至因为确实忙不过来,一些小额订单已经不接了。”不过该工作人员及卓创资讯的江云均对记者提到了今年国三汽车轮胎的替换需求,这一非可长期持续性政策需求。预期差下的后市仍存争议除了上述上涨原因外,海南橡胶董秘董敬军还对e公司记者表示:“恐慌预期和后期出现的刚性需求是导致橡胶近期大涨的重要原因。”他介绍,年初的疫情直接导致产能一线预期“需求不旺”,从而传导至一线从业行为,“东南亚很多都是个体户,在本来就价格低迷的情况下可能就直接不干了。但汽车行业对天然橡胶的需求是刚需,在恐慌消除滞后的需求被确认后,行业的预期也会发生强烈变化。”对于海南橡胶的生产状况,董敬军介绍:“受疫情等影响有所减产,但一直有严格管理,不存在弃割现象,生产一直有序推进。”但不管怎样,橡胶已经涨至近三年高位,对于后市业内观点也出现争议。卓创资讯橡胶刘春龙团队表示,在接下来的时间里,在受到基本面的有力支撑下,天然橡胶仍将维持一个偏强的态势,但同样需要注意的是目前基本面利多因素已然逐渐消化,胶价的大幅走高令市场承压,同时后市更需警惕因交割品较少而引发的资金面炒作风险所带来的盘面调整。江云也对e公司记者表示:“继续追高也不乏有这种可能,但追高是存在泡沫的,而且越往上泡沫就越大。”不过她也讲到,“交割品减产问题是驱动行情的核心。在市场还没有看到交割品供应偏紧格局得到明显缓解的情况下,多头趋势较难逆转,在目前的价位我们建议谨慎偏多。”国泰君安认为橡胶的供需拐点可能尚未出现,短期近月强势格局或将持续,考虑到全乳接货的市场真实需求,12月盘面或见顶。但也不乏橡胶期货的继续冲高之声,国金期货表示,从基本面来看,十月份以来,国内外主产区降雨较多导致原料偏紧,价格成持续攀升态势,库存不足,加上疫情手套需求量一直在高位,另外,外盘日胶近日涨幅较大,橡胶价格或将继续冲高。从技术面来说有突破继续冲高的需求。不过,橡胶一线生产企业人士,对后市还是比较看好的,上述做过一线生产调研的企业人士对e公司记者表示:“多种因素综合,可能会导致近期还会有一波小行情,但能走多远不好讲,不排除有一些波动。”该人士甚至讲到:“回头看看2017年的情况,我觉得目前这波行情不排除冲到2万的可能。”(文章来源:e公司官微)原标题:刘诗利产再贵也要买?蚂蚁估值涨至3万亿,刘诗利产机构资金争吵不休,研究员们却难得一致 摘要 【蚂蚁估值涨至3万亿 机构投资者分歧:是泡沫还是值得买?】北京一名私募基金人士认为估值不能过分高:“我们理解蚂蚁做的本质上还是传统借贷业务,估值可以比银行高,但不值那么贵,不能完全脱离实际。”在他看来,2万亿以上的估值已存在泡沫。“如果定价过高,上市后表现继续上涨的空间也不会太大。”(券商中国) 蚂蚁该给多少估值?蚂蚁集团即将步入定价环节,根据发行安排,计划27日-30日在香港招股。22日,有报道称,最新研报将蚂蚁集团估值提升至3800-4610亿美元(2.5461-3.0889万亿元人民币),此前蚂蚁集团IPO估值已上调至2800亿美元(1.8761万亿元人民币)。券商中国记者采访内地香港两地投资者,不少买方认为估值应比照全球知名科技股来定价;但也有机构投资者认为微贷业务为蚂蚁主要收入来源,从这个角度看估值不应过高。在券商研究所,蚂蚁应由哪类行业分析师覆盖也有不同安排。根据券商中国记者梳理,多数券商由金融类分析师覆盖;但也有券商出现计算机、传媒、固收等领域分析师“跨界”。不少中资券商分析师给出40-60倍市盈率,最高给到4000亿美元(2.6802万亿元人民币)估值。机构投资者分歧:是泡沫还是值得买?对于接下来的定价环节,买方普遍预期询价火爆,定价会很高。此外,市场对“蚂蚁应定位为金融机构还是科技公司”有分歧,这很大程度上决定估值方式。有投资者对蚂蚁的科技定位并不完全认同。10月21日,董事长致投资者公开信中,开篇就强调蚂蚁不是金融机构,也不仅是移动支付公司,而是科技公司。根据科创板申报信息,蚂蚁集团行业分类为“互联网和相关服务”。公司称是数字支付提供商和数字金融科技平台。但从收入板块来看,蚂蚁微贷业务占比不小,“数字金融科技平台”在今年上半年收入贡献63.39%,其中又以“微贷科技平台”贡献为主,占比达到39.41%。此前资本市场出现类似案例,即机构投资者与发行人对行业属性存在分歧。2018年小米在港股上市,定位互联网生态平台,但买方并不买账,认为从收入结构来看小米本质上是“手机硬件厂商”,不应给出互联网公司的高估值。这次,市场对蚂蚁是否存在同样的行业估值之争?深圳一名中型私募基金合伙人表示,当年小米生态圈的搭建还比较初级,小米收入主要靠手机硬件赚钱,生态方面收入贡献不多。蚂蚁不一样,不存在太大的分歧。蚂蚁发展空间巨大,机制优势和业务空间比传统银行大多了,不可能按照金融股的估值,市场应该还是按照科技股的估值来定价。虽然收入主要来自微贷业务,但贷款品质和分散度明显要比银行更好。北京一名私募基金人士认为估值不能过分高:“我们理解蚂蚁做的本质上还是传统借贷业务,估值可以比银行高,但不值那么贵,不能完全脱离实际。”在他看来,2万亿以上的估值已存在泡沫。“如果定价过高,上市后表现继续上涨的空间也不会太大。”根据中证指数有限公司10月20日给出的静态市盈率,“互联网和相关服务”市盈率为38.51倍,金融业为9.33倍。香港一名私募基金人士向记者表示,我们主要从支付业务给估值,从支付宝的市占率、生态、终端用户、各类服务费这些角度考虑。也有朋友参考Mastercard(万事达)给估值,但我们判断蚂蚁跟万事达不一样,大数据分析能力比万事达更高。尽管估值存在不同意见,但大家普遍认为蚂蚁最终定价可能会很高,资金将会踊跃参与。“我们也在打听市场对蚂蚁的价格预期,事实上长线资金比如外资对蚂蚁兴趣非常大,阿里巴巴来港股上市后,就给外资带来超额收益,所以外资对蚂蚁上市也有很高期待。”该名香港私募基金人士谈到。上海一家私募基金人士表示“再贵也要买”,“数字经济是非常好的赛道,蚂蚁又是这个赛道上的龙头公司,肯定会被市场爆炒,但好公司就不要嫌贵”。分析师跨界“种草”却意见一致,估值建议1.7-2.5万亿蚂蚁的行业属性之争也存在券商研究所里。尽管蚂蚁近期才正式步入发行承销阶段,但有关蚂蚁的研报早已“满天飞”。券商中国记者注意到,由于蚂蚁存在多个概念,由哪个行业分析师覆盖蚂蚁,有券商研究所存在分歧。券商中国记者统计今年以来有关蚂蚁集团的研报,发现有8家卖方由金融行业分析师覆盖,比如中泰证券、国信证券、招商证券。但进一步细分的话,又出现分歧。长城证券、国泰君安由非银分析师覆盖;国盛证券、新时代证券则由银行分析师覆盖;而中信证券的非银组和银行组均发布过关于蚂蚁的研究报告。此外,有3家券商由计算机行业覆盖,如申万宏源、申港证券;还有券商把蚂蚁划分到传媒行业,如方正证券。也有卖方跨小组合作。比如天风证券互联网团队及非银团队曾共同发布对蚂蚁的研究报告;开源证券的计算机团队及非银团队也曾合作出品。但蚂蚁集团更希望强调科技属性。就在9月中旬,有报道称,蚂蚁集团向至少7家投行沟通,希望安排科技行业分析师覆盖公司的上市研究及发布报告。有趣的是,尽管券商研究所对蚂蚁划分行业存在不同意见,但来自不同行业的分析师给出的估值建议基本一致。中泰证券金融组分析师表示,给予蚂蚁集团45-60倍PE,对应2020年目标市值1.8720-2.4960万亿人民币。参考可比公司有PayPal、Visa、Mastercard、Facebook、亚马逊、腾讯、东方财富、阿里巴巴。开源证券的计算机团队及非银团队联合发布的研报显示,蚂蚁集团2020年PE为40-60倍,市值区间为1.69万亿元-2.53万亿元。参考可比公司有PayPal、Visa、腾讯控股、东方财富、阿里巴巴。国信证券金融组分析师认为,蚂蚁集团股票价值对应2020年动态PE为40~60倍,对应公司总体价值1.7~2.5万亿元。参考可比公司有腾讯控股、东方财富、阿里巴巴。招商证券金融组分析师给出的估值建议是,40XPE对应上市时市值1.7441万亿元。参考可比公司有PayPal、Visa、Mastercard、American Express。方正证券传媒行业分析师给的估值比上述卖方稍微偏高,认为蚂蚁集团内在价值约为4000亿美元,换算成人民币为2.6万亿元。富途证券投研团队称,在基于一系列核心假设下,测算出蚂蚁集团内在价值为2.0316万亿元。具体的核心假设包括但不限于,蚂蚁集团未来五年的营业收入和净利润的年复合增速将达到29%和55%;蚂蚁集团的加权平均资本成本为7.75%;蚂蚁集团的永续增长率为3%。22日,根据路透,瑞信给出的估值建议更高。瑞信根据三种估值方法,给出蚂蚁集团的平均估值,认为2021年的估值大约为3800亿美元到4610亿美元,大约相当于蚂蚁税后调整净利41-49倍的PE。同日,根据腾讯《一线》,蚂蚁集团的上市牵头行分析师建议蚂蚁集团此次估值区间为3330亿美元至4750亿美元,折合人民币约为2.2万亿至3.2万亿元。(文章来源:券商中国)

原标题:诗顺经历停业、诗顺裁员、重组业务部门,迪士尼(DIS.US)的“童话故事”会化成泡沫吗? 摘要 【经历停业、裁员、重组业务部门 迪士尼的“童话故事”会化成泡沫吗?】今年受卫生事件影响,迪士尼(DIS.US)经历了乐园关门、电影推迟上映和股价暴跌的接连打击。在第三季度,由于乐园、酒店以及游轮线路的关闭,迪士尼该部分营收仅为9.83亿美元,同比下降85%。线下业务损失惨重,流媒体业务却逆势增长。财报显示,当季迪士尼旗下的Disney+的累计付费用户超过了5700万人,Hulu流媒体服务环比增长至3500万人。(智通财经网) 今年受卫生事件影响,迪士尼(DIS.US)经历了乐园关门、电影推迟上映和股价暴跌的接连打击。在第三季度,由于乐园、酒店以及游轮线路的关闭,迪士尼该部分营收仅为9.83亿美元,同比下降85%。线下业务损失惨重,流媒体业务却逆势增长。财报显示,当季迪士尼旗下的Disney+的累计付费用户超过了5700万人,Hulu流媒体服务环比增长至3500万人。停业、裁员,重组业务部门迪士尼于今年1月底起,陆续关闭了中国上海、中国香港等园区,截至今年3月中旬,迪士尼全球六大园区全部暂停营业,全球范围内的园区关闭对迪士尼业绩冲击颇大。由于部分主题乐园长期停业,为了削减开支,迪士尼在今年9月末宣布乐园裁员2.8万人。幸运的是,目前其全球六大园区中,除加州迪士尼乐园外,其它五大园区均已重新开放。但遭受卫生事件冲击的迪士尼,复苏之路并不顺畅。据悉,美国加利福尼亚州20日发布州内公园重新开放的指导方针,指出迪士尼乐园和环球影城等大型主题公园若想重开,所在县的防控形势须降至加州最低风险级别。分析人士认为,这意味着迪士尼等大型乐园或将继续关门数周。迪士尼管理层抨击加州重新开放主题公园的新规,称这一严格的指导方针将使该公司重新开放迪士尼乐园的努力大大复杂化。曾经赚钱的项目如今却深陷泥潭,迪士尼必须“自救”。公司已经宣布,将重组其媒体和娱乐部门,今后流媒体将成为其媒体业务最重要的方面。此举措将帮助迪士尼加快面向消费者战略,将媒体业务集中到一个组织中,届时该组织部门将负责内容分发、广告销售和Disney+ 。实际上,与挣扎求存的影院相比,迪士尼的日子也并不好过。公司此前宣布,旗下多部影片将改档,《黑寡妇》推迟到2021年,《永恒族》《尚气》等也均推迟上映,这意味着漫威电影彻底缺席2020年的电影院,公司也并无将影片上线流媒体的计划。但掌握内容的迪士尼却幸运许多,因为其流媒体平台“Disney+”被赋予更重要地位,皮克斯动画制片公司最新动画《心灵奇旅》就舍弃院线直接在该平台上映。另外,迪士尼还跳过院线将《花木兰》的首播放在了Disney+,以29.9美元的价格向订阅用户付费播放。根据7Park Data数据,《花木兰》在该平台上映9天,就吸引了900万用户观看,收入可以达到2.61亿美元。迪士尼做出这样的调整,与更多的用户被吸引到流媒体平台相关,目前迪士旗下有三大流媒体核心产品:Disney+、Hulu+以及ESPN+。据悉,三个平台在大流行期间用户均有所增加,累计订阅用户超过了1亿。耐心就能得到回报?分析师表示,乐园、体验和消费品部门是迪士尼的重要业务之一,2019年该业务营收占公司总营收的37.79%。但该部分也是受卫生事件冲击最严重的部门,2020财年第三季度,该部分业务营收降至9.83亿美元,同比下滑85%,在总营收中的占比仅为8.35%。因此,迪士尼一时要仅依靠流媒体业务短期实现业绩突破有一定的难度。值得一提的是,虽然迪士尼正大力推进流媒体业务的发展,但相较与其他一些较早进军市场的平台,公司眼前面临着一片竞争红海。据了解,今年4月Netflix(NFLX.US)的用户规模已达到1.83亿。但分析师提到,随着迪士尼逐渐向流媒体业务倾斜,Disney+的用户数量有望大幅增加,截至6月底,该平台的用户规模为5750万。与三个月前的3350万相比,这是一个相当大的飞跃。分析师称,尽管第四季度迪士尼的业绩可能继续低迷,但它一直在努力适应艰难时期,且市场的短期走向总是很难把握。迪士尼股价今年以来已经累计下跌了13%,对于富有耐心的长期投资者,分析师建议可以抓住适当时机买进该股,因为放眼未来,这只蓝筹股依旧具备潜力给投资者带来丰厚的回报。(文章来源:智通财经网)原标题:奇隆922家深市公司预告前三季度业绩 七成报喜 国防军工、奇隆非银金融、食品饮料等行业增长强劲 继半年报业绩显著改善后,三季报能否为全年业绩带来修复作用受到市场关注。从目前深市900余家公司已披露的业绩预告情况看,预计盈利的公司占比超过七成。聚焦到具体的行业,国防军工、非银金融、食品饮料、农林牧渔、电气设备、建筑材料、电子、钢铁等8个行业均有超过半数的公司预告业绩同比增幅超过50%。记者从深交所获悉,截至2020年10月15日,深市共有922家上市公司披露了2020年前三季度业绩预告,占比为39.90%。其中深市主板、中小板和创业板的披露率分别为57.36%、50.26%和18.73%。从预披露情况看,922家公司前三季度业绩整体表现良好,其中652家预计盈利,占比达70.72%,预计平均盈利规模达3.78亿元至4.16亿元,同比增长超过48.24%,环比增长超过65.79%。从行业来看,前三季度,农林牧渔、国防军工、建筑材料、化工、电气设备、食品饮料等15个行业上市公司受惠于行业政策和消费习惯变化,预计同比保持增长态势。其中,国防军工、非银金融、食品饮料、农林牧渔、电气设备、建筑材料、电子、钢铁等8个行业的预计业绩增长强劲,均有超过半数的公司预告业绩同比增幅超过50%。聚焦到深市主板、中小板,共有502家公司预计盈利,业绩增幅超过50%的公司有280家。其中预计盈利规模最高的为牧原股份,达207亿元至212亿元,与上年同期实际盈利规模最高的平安银行(236.21亿元)、格力电器(221.18亿元)和美的集团(213.16亿元)水平相近。预计增幅最大的公司为天邦股份,其次为北新建材和宏达新材。而161家公司预计业绩同比下滑,平均降幅为57.75%至66.83%,预计降幅超过50%的公司有132家,其中降幅前三的公司分别为申通快递、中工国际和达华智能。创业板在注册制改革下,激发经济增长新动能,增强了企业创新发展的新动力。披露前三季度业绩预告的创业板公司中,有115家预计同比增长,有7家预计同比扭亏为盈。其中,预计同比增长的公司有21家来自医药生物行业、17家来自电子行业;预计增幅最大的5家公司中有4家与医疗生物产业密切相关,分别是华大基因、稳健医疗、理邦仪器和东富龙。而稳健医疗作为创业板注册制下的新上市公司,预计前三季度增幅达到650.68%至700.12%。(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:常德市)

推荐内容
  • 新买奔驰车存在修补痕迹,浙江女车主诉4S店要求退一赔三
  • 购车太“窘”摇几年了
  • 特朗普晒与安倍打球合影 两年内第四次一同打高尔夫
  • 多赚点钱吧,因为活着很贵
  • 助力小微企业降低融资成本
  • 张静初化身美人鱼优雅知性